多頭資金積極出擊

　　上周A股市場(chǎng)的寬幅震蕩，因?yàn)檎{(diào)控政策的接二連三出臺(tái)，隱含著從緊貨幣政策正在得到落實(shí)，這無(wú)疑會(huì)抑制多頭資金對(duì)銀行股、地產(chǎn)股等受從緊貨幣政策直接影響的板塊的持股底氣，使得浮籌從此類板塊中奪路而逃，推動(dòng)著此類個(gè)股的股價(jià)急跌回落。

　　但是，多頭資金的操作也不是被動(dòng)等待，而是積極出擊，一方面是因?yàn)橘Y金是逐利的，隨著調(diào)控政策的一浪緊似一浪，機(jī)構(gòu)資金也會(huì)迅速調(diào)整投資方向，選擇那些受調(diào)控政策影響不大的品種出擊。

　　另一方面則是因?yàn)橄�費(fèi)類板塊也面臨著一定的漲升題材預(yù)期。如釀酒食品板塊中的白酒類上市公司，將明顯受惠廣告費(fèi)用稅前扣除的新稅法規(guī)定，從而極大地提升釀酒食品類上市公司的盈利能力，推動(dòng)著此類個(gè)股股價(jià)估值重心的迅速上移。

　　周一市場(chǎng)仍相對(duì)樂(lè)觀

　　分析人士認(rèn)為，主流資金拉抬消費(fèi)板塊是一個(gè)準(zhǔn)確的投資策略的轉(zhuǎn)移方向，有利于得到場(chǎng)外資金的認(rèn)同，從而推動(dòng)著大盤的進(jìn)一步彈升行情。而且，有經(jīng)驗(yàn)的投資者發(fā)現(xiàn)，在每一次的大盤股申購(gòu)過(guò)程中，往往均會(huì)有一波力度較強(qiáng)的彈升行情，中國(guó)石油、中國(guó)中鐵等品種均如此。業(yè)內(nèi)人士戲稱這是存量資金在逼空申購(gòu)資金，借此迫使申購(gòu)資金解凍后的高位接盤，如此的資金博弈格局有利于本輪彈升行情的延續(xù)。

　　也就是說(shuō)，上周五A股市場(chǎng)止跌企穩(wěn)的陽(yáng)K線的確具有一定的反彈行情基礎(chǔ)，其反彈時(shí)間可看至本周三的網(wǎng)上申購(gòu)資金解凍，反彈空間可看至5170點(diǎn)的前期高點(diǎn)附近。如此看來(lái)，本周一的A股市場(chǎng)走勢(shì)仍然可以相對(duì)樂(lè)觀一些，不排除出現(xiàn)紅色星期一的可能。

　　兩大壓力不容忽視

　　但是，不可否認(rèn)的是，市場(chǎng)的兩大壓力并不能忽視，一是市場(chǎng)熱點(diǎn)仍難以支撐中長(zhǎng)線行情的演繹。地產(chǎn)股、銀行股一直是本輪牛市行情的主線索，由于從緊貨幣政策的存在，短期內(nèi)此類個(gè)股不會(huì)有較大的行情，市場(chǎng)也就難以由短線反彈行情向中級(jí)彈升行情轉(zhuǎn)化。更為重要的是，貴州茅臺(tái)、五糧液等消費(fèi)板塊本身的估值壓力也較重，前期也未有力度較大的回調(diào)行情，想象空間也相對(duì)一般，因此，本輪彈升行情也不可過(guò)分樂(lè)觀。

　　二是周邊市場(chǎng)也未能企穩(wěn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)需要外圍市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀的走勢(shì)配合，否則市場(chǎng)的反彈行情將會(huì)更為曲折。故筆者認(rèn)為本輪彈升行情隨時(shí)可能夭折，建議投資者在操作中適當(dāng)謹(jǐn)慎，倉(cāng)位盡量保持在50%以下。

　　渤海投資研究所 秦洪