本報訊 著名經(jīng)濟學家、燕京華僑大學校長華生認為，一個供不應求的市場，它的估值就會被高估。因此，加大股票市場的供應量，才能解決市場高估問題。為此，華生提出2008年中國證券市場增加供給方面的三個建議：

　　首先，提高上市公司的流通比例。增加新上市公司的流通比例是對市場沖擊最小的擴大供給的方式。這一點，對于即將回歸的紅籌股更是不言而喻的。對于紅籌股回歸的比例，一開始要按照我國《證券法》的規(guī)定，甚至更高比例，明確要求上市比例不得低于10%。這樣，他們在我國的市場的資金是比較大的，在國內(nèi)的市場的比例是比較扎實的，不會出現(xiàn)像中國石油那樣，以2.16%的比例(第一步只有1%左右的流通股上市)造成了上市之后的股價大起大落。

　　第二，已上市公司的大股東減持是不可回避的話題。我們很多人一方面高度肯定股改的意義，一方面又極度恐懼地反對已經(jīng)進入流通期的大股東股權的流通。這在邏輯上是自相矛盾的，如果這些已經(jīng)進入流通期的大股東的股權長期不流通，形成了定市，那么

股權分置改革就失去了它應有的意義。因此，進入解凍期的上市公司，包括國有股東，在市場上進行適當?shù)亓魍ê蜏p持，用這些資金去補充社保基金，解決我們的民生和環(huán)境問題，補充國家財政的其他方面的需要，是完全必要的，也是勢不可擋的。這是證券市場健康發(fā)展所不可缺少的。

　　第三，逐步放松對融資和再融資的行政管制。我們現(xiàn)在的融資和再融資，是經(jīng)過了一系列嚴格的管制的，這跟西方國家市場關閉了以后，董事會開個會，3個小時就可以發(fā)出幾千萬的

股票來的情況還有很大差距。中國股票市場的制度變革，在股權分置改革完成之后，除了整體上市，讓市場進一步發(fā)揮它的支配作用以外，國家應逐步地減少對于融資和再融資的管制，這是一個正確的方向。我們希望在2008年，在融資和再融資的市場化改革方面，能夠邁出新的步伐來。這樣對于我們建立多層次的體系包括創(chuàng)業(yè)板和柜臺交易，還有我們的公司債市場，都會產(chǎn)生積極的作用。(張勝男)

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