寧國強(qiáng)

　　奧運(yùn)北京：

　　2008年最大的期望

　　歷屆奧運(yùn)會都不同程度地帶來舉辦國的游客入境人數(shù)的提升，奧運(yùn)期間所帶來的大量人流會在奧運(yùn)會當(dāng)年促成一個需求高峰，旅游酒店板塊將成為奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的直接受益者，也會成為奧運(yùn)景氣產(chǎn)生的最大經(jīng)濟(jì)效益來源。

　　對于北京而言，2008 年奧運(yùn)會為北京旅游酒店業(yè)的發(fā)展提供了契機(jī)。

　　據(jù)有關(guān)研究機(jī)構(gòu)估計，奧運(yùn)會期間，北京將吸引大約68萬人次的外國旅游者以及200 多萬國內(nèi)游客，2008 年全年將會有大約640 萬次境外游客，1.6 億次境內(nèi)游客到京游玩，帶來48 億美元和1634 億人民幣的旅游收入。

　　中國奧運(yùn)舉辦城市的酒店業(yè)將直接受益于奧運(yùn)帶來的大量游客。

　　中金公司預(yù)期：賓館客房2008年的供不應(yīng)求將促使北京星級飯店市場上的

房價和入住率在奧運(yùn)景氣作用下持續(xù)走高。除了酒店業(yè)，旅行社和景區(qū)將同樣受益。北京等旅游城市擁有不可復(fù)制的自然和人文景觀自然會在奧運(yùn)期間受到廣大游客青睞，大量的游客使得國內(nèi)旅行社行業(yè)面臨巨大商機(jī)。雖然旅行社行業(yè)毛利率偏低，但是充足的業(yè)務(wù)量使其有了更大的經(jīng)營空間，行業(yè)景氣度有望在奧運(yùn)期間得以巨幅提升。

　　市場人士認(rèn)為，以全聚德(002186)、中關(guān)村(000931)、中青旅(600138)為代表的部分京派上市公司近期的強(qiáng)勁走勢，也說明了奧運(yùn)概念預(yù)期對于二級市場的刺激正在升溫。

　　飛翔的奧運(yùn)：

　　航空業(yè)的機(jī)遇

　　近期市場，以東方航空為代表的航空股在諸多消息的刺激下，走出了連續(xù)上漲的行情。

　　有分析人士評價，雖然在國外航空事業(yè)一般具有相當(dāng)?shù)母＠�事業(yè)性質(zhì)，但是，當(dāng)奧運(yùn)來臨之時，航空行業(yè)將面臨諸多新的機(jī)遇。

　　近期航空板塊走出強(qiáng)勢行情，與東航股權(quán)變更有關(guān)。而國航和上行加入星空聯(lián)盟也刺激了航空股的市場預(yù)期。

　　國航是2008年北京奧運(yùn)會航空客運(yùn)合作伙伴，上航地處的上海是中國最大的航空市場，亦是主要的國際門戶。星空聯(lián)盟在2008年北京奧運(yùn)會前夕吸收這兩家中國航空公司，更多出于為了服務(wù)聯(lián)盟乘客的需要。

　　據(jù)稱，星空聯(lián)盟要為乘客提供高品質(zhì)的服務(wù)，一個重要的前提是，必須具有高密度的國際航線網(wǎng)絡(luò)和航班。2008年北京奧運(yùn)會，將有大量來自世界各地的旅客。如果沒有一家中國航空公司會員，對欲將自己航班伸展到世界各地，并為其乘客提供高品質(zhì)服務(wù)的星空聯(lián)盟來說，將是一個遺憾。這正是星空聯(lián)盟能夠吸收，或者說國航、上航能夠加入星空聯(lián)盟的原因。

　　公募與私募：

　　積極看好消費(fèi)板塊

　　近日，國家統(tǒng)計局公布了11 月全國社會消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)，總額為8105 億元，同比增長18.8%。社會消費(fèi)品零售總額名義增速創(chuàng)近10 年新高。11月，全國社會消費(fèi)品零售總額同比增速達(dá)18.8%，增速比上月提高0.7 個百分點(diǎn)。鑒于11 月物價漲幅也較10 月有所上升，由此推算，社會消費(fèi)品零售實際增速較10 月仍有提高。消費(fèi)需求的啟動對于我國增強(qiáng)抵御國際經(jīng)濟(jì)波動的能力具有重要的意義。

　　近期獲準(zhǔn)發(fā)行的第五只QDII基金——工銀瑞信中國機(jī)會的基金經(jīng)理郝康尤其看好消費(fèi)板塊。他對于該板塊個股的看法又不僅僅局限在國內(nèi)。他舉例雅戈爾和思捷環(huán)球(0330.HK)。諸如雅戈爾這樣的行業(yè)龍頭一旦走出強(qiáng)勢國門，理應(yīng)得到更高的估值。消費(fèi)類上市公司恰恰是他全球視野看中的投資重點(diǎn)。

　　而近期，深圳的諸多私募基金經(jīng)理也向媒體表示了他們的投資傾向。

　　無論是奧運(yùn)概念還是對于消費(fèi)板塊，私募紛紛表示在2008年應(yīng)該具有更多的機(jī)會。有知名私募管理者向媒體表示，由于房貸調(diào)控，會產(chǎn)生資金"擠出效應(yīng)"，人們會更多地花錢消費(fèi)，考慮到奧運(yùn)因素，所以消費(fèi)股最為看好。

　　風(fēng)險釋放：

　　靜待買入機(jī)會

　　雖然奧運(yùn)及消費(fèi)類股票的市場表現(xiàn)強(qiáng)于大盤，但是有部分市場人士依然提醒市場風(fēng)險存在。

　　渤海投資的秦洪認(rèn)為目前的行情下，此類股票的炒作仍然基本處于概念炒作階段。

　　也有研報稱，或許奧運(yùn)對于中國經(jīng)濟(jì)的刺激短期內(nèi)并不明顯。

　　西南證券李葳撰文稱，北京零售業(yè)目前共有124家連鎖、5301個門店來瓜分奧運(yùn)零售蛋糕。根據(jù)預(yù)測，奧運(yùn)期間，特許商品零售總額將超過10億美元；截至2006年11月，奧運(yùn)會特許商品零售店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到488家，到2008年將達(dá)到5000-6000家(成為特許零售商的上市公司有：王府井、新街口、大商股份、百聯(lián)股份、新世界、北京城鄉(xiāng)、國美電器)，但不能忽視其作為投資題材的重要意義。

　　有關(guān)該板塊作為“投資題材”的重要意義，有市場人士表示，市場行情必須具有一定的前瞻性，如果市場在政策利空的作用下開始新一輪的下跌，那么有關(guān)概念的股票仍可作為下一輪炒作的重點(diǎn)關(guān)注股票。

　　湘財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石12月12日在接受《華夏理財》采訪時，堅持其看好中國股市的市場前景的判斷。基于中國經(jīng)濟(jì)向好的基本面判斷，金巖石先生繼續(xù)維持其2008年，A股將達(dá)到6000點(diǎn)到8000點(diǎn)高位運(yùn)行的預(yù)期。“堅信中國經(jīng)濟(jì)的牛市，就應(yīng)該堅信中國股市的牛市，6000點(diǎn)是大國崛起的基石。”

　　把握概念熱點(diǎn)

　　尋找投資機(jī)會

　　奧運(yùn)會的召開，不僅是北京一城的盛事，更是全國的盛事。

　　如西安就提出了這樣的口號：“奧運(yùn)在北京，旅游在西安。”

　　而其他協(xié)辦城市和中國知名旅游景區(qū)、城市對于奧運(yùn)商機(jī)無不躍躍欲試。奧運(yùn)會六大協(xié)辦城市包括:天津、上海、青島、秦皇島、沈陽、香港。

　　市場人士認(rèn)為,隨著奧運(yùn)概念的升溫，該板塊的熱度有可能從北京向其他奧運(yùn)城市的上市公司擴(kuò)散。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為A股和港股上市公司中具有上述特征的企業(yè)主要有王府井、南京中商、金鷹商貿(mào)(3308.hk)、武漢中百、蘇寧電器、新華百貨、廣州友誼、百麗國際和中國鉛筆。無疑，北京零售企業(yè)將是奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)中最大的受益者，在該主題投資下，廣發(fā)認(rèn)為最值得投資的零售企業(yè)為王府井和華聯(lián)綜超，同時部分專營奧運(yùn)特許商品和專營體育用品的企業(yè)也將受益，相關(guān)企業(yè)主要包括港股中的李寧(2331.hk)以及百麗國際(1880.hk)。

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