綜合、采掘、金融服務、房地產四行業的現行稅率在30%以上，在稅率調整中受惠最明顯

　　本報記者 黃楊

　　日前，國務院公布了《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》，對稅收優惠作出了具體規定，并統一了企業的工資薪金支出稅前扣除政策。

　　“內外資企業所得稅負水平統一，明顯地降低了內資企業的稅收負擔，提高了內資企業的稅后利潤，有利于他們的再分配和擴大再生產。但長期來看，稅負減輕對上市公司的影響只是輔助因素。上市公司的可持續發展，主要看所在的行業狀況和企業競爭力的提升。”平安證券研究所研究員蔡大貴對中國經濟時報記者說。

　　“新企業所得稅和實施條例的利好，已被市場提前炒作。”蔡大貴說。

　　天相投顧認為，A股上市公司2005年的平均實際稅負水平在28.64%左右。在其他情況不變的假設下，隨著內外資企業的實際稅負水平一次性統一到25%，上市公司的平均稅負水平將下降13%左右，由此直接推升上市公司凈利潤提高5%左右。

　　蔡大貴測算，按照上市公司明年實際執行的21%左右所得稅稅負平均水平推算，上市公司稅后凈利平均水平可以上升約11%。

　　按照《企業所得稅法實施條例》的稅收優惠規定，對于企業從事農、林、牧、漁業項目的所得，可以免征、減征企業所得稅；對于從事港口、鐵路、公路、電力、水利等國家重點扶持的基礎設施項目和從事環境保護、節能節水項目的所得，實行“三免三減半”政策；對于符合條件的技術轉讓所得，不超過500萬元的部分免征企業所得稅，超過500萬元的部分減半征收企業所得稅。

　　對于之前爭議較大的工資薪金支出的稅前扣除，實施條例統一了企業的工資薪金支出稅前扣除政策，規定企業發生的合理的工資薪金支出，準予扣除。

　　“雖然減稅政策刺激了企業的現金流，有助于企業擴大再生產，但不同行業的上市公司受益程度并不一樣。”蔡大貴說，銀行、飲料、通信、煤炭、鋼鐵、石化、商貿、

房地產等行業的實際稅率高于25%，因此上述行業將受惠；造紙行業稅率接近25%，行業整體受益不大；電力、有色金屬冶煉、交通運輸、醫藥生物、紡織服裝、汽車、家電、機械設備、電子元器件等行業稅率水平低于25%，并不能享受兩稅合并的好處。

　　Wind資訊曾對2007年上市公司稅率數據作過統計，綜合、采掘、金融服務、房地產四大行業的現行稅率在30%以上，這4個行業在稅率調整中受惠最為明顯。

　　市場普遍認為，內外資企業所得稅統一，受益最多的是銀行股。我國銀行業稅收政策是1994年稅制改革確定的，需繳納的稅種主要有營業稅、企業所得稅、印花稅、城市維護建設稅、教育費附加、房產稅、車船使用稅、

證券交易稅等。其中，營業稅和企業所得稅約占銀行業所納稅額的90%，是銀行業的主體稅種。政策調整前，我國銀行業稅收負擔偏重。

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