新華社記者 徐岳 王昊飛

　　本周有4只新股上市，下周又有6只新股上市，在新股上市頻繁的背景下，打新股已開始取代股票、基金，成為最熱門的投資，受到了個人和機構普遍追捧。

　　雖然不可否認其低風險的投資特性，但有專家分析認為，打新股的盛行令巨額資金短期內流入、流出股票市場，大大增加了市場資金的流動風險，不利于樹立股票價值投資的理念。

　　打新股

　　是股民投資首選

　　在股份制商業銀行工作的趙先生將自己的幾十萬元活期存款全部轉入理財賬戶，每當有新股票上市之前，該筆存款就會加入到打新股的行列。趙先生告訴記者，這就像買彩票一樣，運氣好了中簽就會賺一筆，就算沒中到，資金幾天后也會照樣回籠。

　　股票從一級市場發行到二級市場流通，一般會存在一定的溢價。特別是在目前A股市場市盈率偏高的情況下，新股具備了更好的投資價值，因此打新股被不少投資者視為無風險、高收益的投資行為。

　　中國石油上市首日開盤價為48.6元，較16.7的發行價上漲了191.02%。這意味著申購新股成功的投資者，股票上市后只需迅速賣出就能夠獲取較高的收益。

　　股市調整

　　成打新股盛行主因

　　長春稅務學院國際經濟系主任張辰民認為，股市持續震蕩是近期打新股盛行的主因。在股市突破5000點之后，牛市行情中出現了不同程度的震蕩。打新股的產品收益比較可觀，而且風險也很低，可以說是穩買穩賺，如果投資者僅想追求比國家債券、銀行利息高一些的收益，又不想承擔太大的投資風險，選擇打新股顯然比較妥當。

　　東北證券有限公司的一位業內人士指出，近期在二級市場失利的股民不在少數，目前大多處于被套的狀態。力量薄弱的中小投資者若想獲取較為穩定的收益，保險的辦法就是打新股。

　　由于目前市場申購新股的中簽率極低，普通散戶資金量小中簽更為困難，因此不少基金公司、銀行都開始推出以打新股為投資方向的理財產品，其目的在于集合零散資金，以巨額資金申購新股以增加中簽率。

　　農業銀行發行的“本利豐”產品稱，在打新股的熱潮下，通過股票市場新股發行溢價進行低風險套利，主要運用于滬、深證券交易所的首發新股，預期收益率4%至15%。

　　而工商銀行更是推出了“中鐵股份專項新股申購理財產品”，專用于申購中國中鐵股份有限公司首次公開發行A股的股票，并承諾在其上市首日賣出，通過一二級市場價差獲取收益。

　　打新股盛行

　　將增加市場風險

　　針對市場中出現的此類動向，有關專家分析認為，打新股如果到了全民參與的地步，新股申購資金量屢創新高，就會對我國金融市場產生不利影響，比如增加市場的資金流動風險，抑制股票市場的發展，以及不利于樹立正確的投資理念等。

　　天津財經大學國際金融研究室主任孟昊說，資金短期內通過基金、理財產品聚集起來，必然要使相關領域如商業銀行等出現短期的資金短缺，而在打新股完成后資金流出股票市場，又會造成某一領域的資金量過剩。如此反復將不利于資金的有效利用，對我國金融市場的穩定性造成一定負面影響。

　　數據顯示，今年9月份以來新股上市凍結資金量屢創新高：建行A股網上網下共凍結資金達2.26萬億，中國神華新股發行凍結資金總額約2.67萬億，中國石油回歸A股凍結資金總計約3.3萬億元。

　　中國

人民銀行統計數據顯示，今年10月份，居民戶存款下降5062億元。存款下降較多主要是10月末新股發行期間企業、個人申購新股使企業存款、儲蓄存款分流所致。

　　孟昊說，打新股凍結的資金在新股上市后一定期限內解凍，必然會影響股票上市后的價格，可能會抑制股票市場投資熱情，影響市場長期發展。此外，打新股的盛行也不利于樹立價值投資的理念，尤其是在我國

資本市場尚不完善的情況下，如果全民都參與到這種行為中去，投資就會演變成一場資金規模的比賽。

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