8天連發(fā)9新股，今日一天兩新股發(fā)行兩新股上市

　　今日是中海集運(yùn)和國(guó)投新集網(wǎng)上申購(gòu)日，兩新股合計(jì)融資額逾175億元，這也是滬市同一天發(fā)行兩只大盤新股，這種情況以往還從未出現(xiàn)過(guò)。而從上周五開始計(jì)算，8個(gè)交易日內(nèi)，共有9只新股IPO連軸轉(zhuǎn)發(fā)行。業(yè)內(nèi)分析人士指出，這意味著市場(chǎng)的資金面將持續(xù)繃緊，市場(chǎng)的資金將面臨關(guān)鍵性大考。

　　新股頻發(fā)導(dǎo)致資金面緊繃

　　從發(fā)行規(guī)模看，中海集運(yùn)發(fā)行股數(shù)為23億股、國(guó)投新集發(fā)行股數(shù)為5億股，均是此輪密集發(fā)行周期中規(guī)模較大的新股。且中海集運(yùn)發(fā)行完后下周就上市，資金收益率相應(yīng)上升，一級(jí)市場(chǎng)低風(fēng)險(xiǎn)高收益又會(huì)分流了二級(jí)市場(chǎng)資金。加上周三在發(fā)行兩只大盤股的同時(shí)上市兩只小盤股，新股申購(gòu)與新股上市同時(shí)對(duì)資金面構(gòu)成雙重壓力。考慮到隨后將連續(xù)發(fā)行嘉應(yīng)制藥、綠大地、東晶電子和九鼎新材四只小盤股，市場(chǎng)近期擴(kuò)容壓力大增。另外太平洋保險(xiǎn)IPO已過(guò)會(huì)，計(jì)劃發(fā)行10億股A股，擬募集資金450億元；中國(guó)第二大煤炭央企中國(guó)中煤

能源股份有限公司也已經(jīng)確認(rèn)提交了A股發(fā)行申請(qǐng)，計(jì)劃募集資金約320億元，并有望在年內(nèi)上市。年底新股發(fā)行加速導(dǎo)致資金面持續(xù)繃緊，資金緊張程度很可能超過(guò)今年以來(lái)的歷次新股發(fā)行，將對(duì)二級(jí)市場(chǎng)資金面構(gòu)成較大沖擊。而在資金供給方面，

開放式基金發(fā)行速度趨緩，同時(shí)還要面對(duì)贖回壓力，資金面不平衡令市場(chǎng)暫時(shí)難以擺脫弱勢(shì)格局。

　　大盤股或帶來(lái)擠出效應(yīng)

　　值得注意的是，近期A股市場(chǎng)高速擴(kuò)容對(duì)市場(chǎng)資金面形成嚴(yán)峻考驗(yàn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，今年以來(lái)IPO、增發(fā)合計(jì)融資超過(guò)了5000億元，而2002年至2006年五年的融資金額總和也僅為4238.90億元。這其中大盤股發(fā)行可謂接踵而至，融資額和凍結(jié)資金規(guī)模越來(lái)越大。從這些超級(jí)大盤股的發(fā)行上市來(lái)看，大盤股給市場(chǎng)帶來(lái)的資金“擠出效應(yīng)”不容忽視。表現(xiàn)在盤面上，就是資金的“擠出效應(yīng)”已重挫了大部分

股票。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在市場(chǎng)成交低迷、氣氛沉重的背景下，新股申購(gòu)?fù)侠鄞蟊P下跌的不利局面很有可能重現(xiàn)，周三之前投資者宜保持謹(jǐn)慎態(tài)度，不要輕易入場(chǎng)搶反彈。

　　民生證券張志民表示，兩只大盤股同日發(fā)行的確有些出人意料，尤其是滬綜指下跌超過(guò)20％，多數(shù)藍(lán)籌股跌幅達(dá)30％至50％時(shí)，市場(chǎng)擴(kuò)容速度并未放緩，本周五只新股密集發(fā)行，尤其是兩只大盤股同日發(fā)行，的確對(duì)市場(chǎng)資金面構(gòu)成較大壓力。他分析認(rèn)為，盡管市場(chǎng)擴(kuò)容壓力不斷增大，但應(yīng)與管理層政策意圖無(wú)關(guān)。如果從純技術(shù)性因素考慮，不排除臨近年底了，一些公司要趕在年內(nèi)完成發(fā)行任務(wù)。此外，今日發(fā)行的兩只大盤新股，國(guó)投新集嚴(yán)格說(shuō)只算中盤股，對(duì)市場(chǎng)的“擠出效應(yīng)”遠(yuǎn)不及中石油等大盤股。

　　能否迎來(lái)階段性轉(zhuǎn)機(jī)？

　　國(guó)投新集和中海集運(yùn)申購(gòu)資金10日解凍，經(jīng)過(guò)近期連續(xù)大幅下跌之后，滬深股市能否迎來(lái)階段性轉(zhuǎn)機(jī)呢？分析人士對(duì)此有分歧。有人士認(rèn)為，A股短期跌幅已大，部分質(zhì)地較優(yōu)的品種已跌出價(jià)值，在兩只大盤新股發(fā)行完畢之后，除了太保，年內(nèi)可能不會(huì)再有規(guī)模太大的新股融資了，因此，市場(chǎng)資金面短期內(nèi)有望得到一定程度的改善。也有分析人士認(rèn)為，由于投資者信心恢復(fù)仍需要一個(gè)過(guò)程，在基本面、政策面等未有改善之前，短期內(nèi)市場(chǎng)難有太大的上漲空間。（鐘國(guó)斌）

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　　國(guó)投新集和中海集運(yùn)今日網(wǎng)上發(fā)行

　　今日，國(guó)投新集和中海集運(yùn)兩只新股同時(shí)網(wǎng)上發(fā)行，其中，中海集運(yùn)發(fā)行數(shù)量為23.366億股，其中網(wǎng)上發(fā)行15.1881億股，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“集運(yùn)申購(gòu)”，申購(gòu)代碼為“780866”；國(guó)投新集發(fā)行數(shù)量為3.52億股，其中網(wǎng)上發(fā)行2.816億股，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“新集申購(gòu)”，申購(gòu)代碼為“780918”。

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