出口增速可能下降，相應帶來行業增長的變局，表現為外需行業的普遍繁榮即將過去，內需性行業相應興起

　　【《財經》網綜合報道】“中信證券2008年資本市場年會”于11月29日在海南博鰲舉行。會上，中信證券推出了以“新內需時代的消費需求和產業升級”為標題的2008年股票投資策略報告。

　　該報告對于明年市場的宏觀經濟轉變十分關注。盡管明年消費與投資依然旺盛(這也意味著GDP增速還在高位)，但出口增速可能下降，順差增速可能拐頭，這是明年的最大變數。報告稱，這可能相應帶來行業增長的變局，表現為外需行業的普遍繁榮時代即將過去，內需性行業相應興起，今后兩年市場或許面臨著這樣一個轉換過程。

　　報告表示，經濟結構轉變和新內需時代為未來的投資格局提供了重要思路。

　　首先，對外依存度較低或者附加值較高、盈利增長較快的行業應該是具備較高安全邊際的選擇，它們受到經濟結構轉換和

　　其次，多數受益于經濟結構轉型的下游消費服務型行業，與日本和臺灣地區經驗相似，中國大陸的

　　最后，仍然可關注周期性行業中的部分行業和公司，這些選擇依據來源于行業集中度的提升、技術進步和勞動生產率提高以及龍頭公司的溢價效應。-

　　(《財經》記者 李箐)