周一，市場無視諸多利好再次縮量下跌對利好麻木是見底的信號嗎？

　　證券時報記者 湯亞平

　　許多人期望的“紅色星期一”落空了。盡管滬深兩市出現跳空高開，并在早盤出現兩輪上沖，但由于量能萎縮，均無功而返。市場分析人士認為，指標股走向和量能變化，仍是后市如何演繹的關鍵。而量能萎縮的原因，是人們開始對利好反應麻木。它向市場發出了什么樣的信號？據業界普遍看法，周一兩市對利好麻木至少表現在以下幾方面：

　　一是對全球股市強勁回升的麻木。上周五美國道瓊斯工業

股票平均價格指數漲181.84點，漲幅1.4%；英國富時100指數漲1.7%；法國CAC-40指數漲1.9%。受此影響，香港恒生指數周一強勁反彈，上升1085點，漲幅達4.09%。周邊市場下跌，A股受拖累；全球股市強勁回升，A股仍舊不為所動，量能得不到有效釋放。

　　二是對巨額新股申購資金解凍的麻木。周一中鐵凍結資金3.383萬億元，再次刷新新股凍結資金紀錄，加上同期發行的3只新股，總共凍結3.56萬億資金。最近幾日，兩市成交量均維持在千億附近，上周五更是創出了757億元的年內地量，這顯示出場外資金并不充裕，并且觀望氣氛比較濃。資金面緊張情況與中國中鐵的發行不無關系，但是周一達3.56萬億的新股申購資金解凍，而市場成交量依然萎縮。

　　三是對

人民幣升值的麻木。人民幣升值步伐近期加速，人民幣兌美元中間價在突破7.4關口后，昨日繼續創出新高。但一向對升值敏感的地產、金融板塊的表現卻令人費解。由于加速升值的預期，必然導致外資熱錢進一步涌入國內，地產業將繼續從中受益，自然長期利好地產股；而

中國經濟的高速增長，也必然會拉動銀行、保險等金融股的效益大幅增長，其擁有的大量人民幣貨幣資產，將在貨幣升值中直接受益。這兩大板塊是機構在本輪大牛市中必須長期配置的品種，主力不作為，也直接導致了能量萎縮。

　　由此看來，投資者對利好的麻木，從而導致了能量持續萎縮。加之昨日起，存款準備金率將正式上調至13.5%，達到歷史最高水平。此外，昨天中小板又有兩只新股山東如意和武漢凡谷網上申購。在二級市場前景不甚明朗的情況下，部分申購資金將會繼續申購，以獲取無風險收益。

　　綜上所述，分析人士指出，對利空麻木的累積是大盤見頂的信號；而對利好麻木的累積，則是大盤見底的信號。其有效性究竟如何，有待市場檢驗。

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