牛智敬

　　近兩年的全民股市狂歡，在今年似乎遇到了不少的挫折。“2·27”、“5·30”，以及正在進(jìn)行的大調(diào)整，無不讓市場上空彌漫著悲觀氣氛。

　　然而，對于新股民來說，2007年5月30日，卻是讓他們記憶最為深刻的日子。即使在這之后，股指有了翻倍的“業(yè)績”，然而，對于大多數(shù)人來說，他們未必享受到了這種快樂，因為，“5·30”之痛仍未消除。

　　傳聞甚久的印花稅政策調(diào)整，在這一天落定。當(dāng)天，上證指數(shù)暴跌281.84點，為持續(xù)的暴漲畫上了短暫的休止符。這一次不同于“2·27”的全球調(diào)整，從本質(zhì)上說，應(yīng)是那一時段市場心態(tài)累積的集中釋放。

　　盡管兩個月后股指再次連續(xù)突破高位，但這次調(diào)整仍警示人們，大牛市也會有大調(diào)整，尤其對那些剛剛將存款從銀行轉(zhuǎn)到股市的中小投資者。

　　“5·30”發(fā)生的種種現(xiàn)象，也提醒我們更要做好投資者教育，并引導(dǎo)投資者理性看待市場漲跌，而不是簡單地歸罪于某一個機(jī)構(gòu)或某一個政策。

　　作為歷史的觀察者，本報詳盡記錄了中國股市的蛻變，更敏銳地把握了市場的細(xì)微變化。

　　“5·30”之前的一周，本報在重要版面以《證券交易印花稅調(diào)整，流言、猜想與市場下一步》為題，強(qiáng)烈關(guān)注印花稅調(diào)整傳聞，提醒投資者注意政策風(fēng)險。

　　“5·30”之后，本報更連續(xù)刊發(fā)報道，疏導(dǎo)投資者心態(tài)。

　　5月31日刊發(fā)社論《呵護(hù)牛市需要政策手段》，提出為防御股市失控，相關(guān)政府機(jī)構(gòu)理當(dāng)準(zhǔn)備更多預(yù)案，伺機(jī)出臺；6月4日，刊發(fā)社論《如何避免中國股市大起大落》，明確指出加強(qiáng)投資者教育實為重中之重。

　　健康的證券市場發(fā)展除了良好的市場發(fā)展體系和成熟的投資者參與之外，對于市場內(nèi)違規(guī)者嚴(yán)格地予以監(jiān)管同樣是應(yīng)有之義。

　　杭蕭鋼構(gòu)案和廣發(fā)證券案恰恰就是中國證券市場走向成熟的重要反面案例。對這兩個案件的密切關(guān)注和深度調(diào)查，樹立了本報在資本市場上的公正、客觀的形象。

　　無錫鋼構(gòu)是今年證券市場最引人注目的“明星”，連續(xù)13個漲停板以及300億訂單足以讓所有人對該股記憶深刻。不過，理性的觀察者們從一開始就予以了足夠的懷疑。

　　3月26日，本報《杭蕭鋼構(gòu)344億訂單謎局：中基安哥拉泥潭？》一文就提出對大單的質(zhì)疑。

　　而本報亦對其當(dāng)事人給予了密切的追蹤。3月29日，《單銀木首度開口：做好控制風(fēng)險準(zhǔn)備 中國駐安使館官員：不了解中基背景》則把相關(guān)方的底細(xì)進(jìn)行了更為詳盡的了解。

　　隨后本報《證據(jù)在握 證監(jiān)會立案稽查杭蕭鋼構(gòu)》一文迅速報道了監(jiān)管層的舉措。而整個案件的追蹤，迄今為止，本報一直沒有停止。

　　個案固然有其偶然之處，然而其所反映的制度性缺陷卻不容忽視。就此案例，4月20日，本報社論呼吁《使股票操縱者在法律威懾下膽寒》。強(qiáng)有力的制度性建設(shè)刻不容緩。

　　類似的案例亦發(fā)生在廣發(fā)證券借殼案上。6月4日，《誰在連續(xù)舉報董正青》一文獨家揭露廣發(fā)證券總裁董正青涉嫌內(nèi)幕交易而下馬的真相。除了廣發(fā)借殼案，我們還不要忘記一個人，那就是“劉芳”，號稱“史上最牛的散戶”。

　　9月21日，本報深度解析“史上最牛散戶”身后的魅影，一篇《誰是劉芳》詳盡勾勒出劉芳背后的“方正系”輾轉(zhuǎn)騰挪。     　　

　　我們相信，“5·30”不是開始，也不是結(jié)束。“黃金十年”即便為真，也應(yīng)是盤旋而上的十年。任何成熟的投資者都應(yīng)明了：該調(diào)整的總該調(diào)整，這便是真正的市場。

　　我們相信，建設(shè)有效而有震懾性的證券犯罪打擊機(jī)制，和投資者教育同樣重要。過去的一年，中國資本市場仍有太多的懸案待解，太多的中小投資者需要保護(hù)，未來證券監(jiān)管之路注定是坎坷和振奮并存。

　　我們相信，中國距離成熟的資本市場還有很長的路要走。市場參與主體，無論是監(jiān)管者、投資者抑或是作為記錄者的媒體，都需經(jīng)歷更多歷練，體驗更多酸甜。

　　一個成長中的資本市場，也是一個蛻變的熔爐，我們愿作熔爐的探針，無論熾熱或翻滾，直擊市場雜質(zhì)。