□ 本報記者 王栓祥 趙謙德 李 瑩

　　繼10月20日福建三安以底價拍得S*ST天頤大股東股權之后，11月10日，上海舜元又以每股0.27元、總價1910.2萬元拍得S*ST天發的7074.832萬股法人股(占總股本的25.99%)。至此，歷經兩年多，如火如荼的湖北上市公司大規模“重組潮”完美收官。

　　政府主導 資源戰略大整合

　　湖北作為中部地區的經濟大省，在資本市場上曾經紅極一時。自1992年鄂武商作為第一家異地上市公司和第一家商業上市公司在深交所掛牌以后，湖北上市公司以優良的質地享譽市場。資料顯示，1997年，湖北上市公司奪得平均每股收益和平均凈資產收益率兩項第一，整體實力在全國上市公司中名列前茅；同時，至1998年，湖北更是創造了自新中國

證券市場創立以來，所有年度無虧損上市公司的記錄。當時，“湖北板塊”以其高質量構造成了國內股市一道亮麗的風景線。但好景不長，進入2000年以后，由于種種原因，湖北上市公司整體盈利水平大幅下滑。凈資產收益率大于6%的上市公司比例由2000年的66%下降到2005年的20%，大大低于市場平均水平。

　　截止2007年6月，湖北省共有62家公司在境內外證券市場上市，發行

股票64只。上市公司總股本362.72億股，總資產近2000億元，凈資產849.45億元。歷年來，全省上市公司共計從資本市場募集資金517.5億元。

　　隨著上市公司整體規模的擴張，通過資本市場實現資源優化配置越來越引起政府的高度重視。湖北省政府認為，結合當前資本市場發展的形勢和中部崛起的要求的同時，必須抓住機遇，找準定位，明確目標，加大重組力度，充分發揮資本市場優化資源配置功能，促進全省經濟結構調整，全面提高上市公司整體質量。

　　自2005年起，借助股權分置改革的契機，湖北上市公司集中爆發“重組潮”：天勝軸承集團收購襄陽軸承；北京華普產業集團入主武昌魚；瑞士HOLCHIN B.V控股華新水泥；中國長江航運(集團)總公司協議收購中國鳳凰，人福科技接手ST道博……一批瀕臨退市邊緣的上市公司，通過并購重組，重新煥發了生機，資產質量得以顯著提高。

　　武漢商業航母 十年終圓一夢

　　作為“九省通衢”的武漢市，實現商業的跨越式發展、進一步鞏固和擴大在中部地區的領先優勢、保持在全國靠前的位置，是落實其率先在中部崛起的重要戰略步驟。按照武漢市“十一五”發展規劃中“大力發展現代服務業”的要求，組建具有核心競爭力的大型現代商業流通企業集團勢在必行。

　　武漢組建“超級商業航母”的夢想也整整構建了十年。今年3月19日，湖北鄂武商、武漢中百、武漢中商三家當地商業龍頭，終于實現了這一重大資本聯姻。由其第一大股東武漢國資公司與武漢經濟發展投資(集團)共同發起設立武漢商聯(集團)股份有限公司，其中，武漢國資以其持有的鄂武商、武漢中百、武漢中商3家上市公司國有股作為出資，占武商聯集團總股本的70.55%；武漢經發集團以5億元現金作為出資，占武商聯集團總股本的29.45%。5月16日，武漢商聯(集團)股份有限公司(以下簡稱武商聯)正式揭牌成立，至此，商業重鎮武漢誕生了第一家年銷售額過百億元的“超級商業航母”。它擁有近20家百貨商場，100余家大型超市，近400家便民超市等，員工近6萬人，總資產85億多元，年銷售規模達239億元。

　　雖然目前“超級商業航母”還只邁出了戰略第一步 ，但是武商聯的成立對未來中部地區崛起和中國零售業的創新發展所能發揮的推動作用卻是可以預期的。最新季報就初顯了武商聯的整體經濟實力。武商、中百、中商三家公司1-9月份共實現1.57億元的凈利潤，其中僅中百一家的營業網點已達到525家，實現主營業務收入50.08億元，同此增長34.5%，凈利潤8564.34萬元，同比增長69.94%。

　　武漢市市長李憲生已明確提出，3年內，武商聯力爭實現整體上市的發展目標。武商聯集團掌舵人王冬生也表示武商聯控股的3家商業上市公司已明確定位：中百集團重點發展大賣場、超市業；武商集團將力爭成為華中地區百貨業龍頭，重點發展武漢摩爾城；中商發展百貨連鎖，與武商錯位經營。可見武商聯的成立，不僅標志著武漢國資下屬的三家零售商采購整合和營銷明晰化，也開啟了從競爭到合作再到更大競爭的經營模式，整體進入集約化發展階段。

　　重組轉行 上市公司競相開發房地產

　　隨著中部崛起戰略的實施和武漢城市圈的建設，武漢的區位優勢和輻射力將進一步加強，武漢房地產順勢勃發成為業界公認的事實。隨著輕軌起跑、川氣進漢、長江第一隧開工，湖北房地產發展將展現出巨大的發展潛力。

　　顯而易見，近年來我國的房地產業已成為眾多企業眼中的財富盆地。湖北目前已有數家傳統企業紛紛重組轉行，投身其中。

　　去年10月ST道博借股改實施資產置換，實現從多元化經營向以商品房開發和教育地產為主的房地產業的初步轉型；今年2月，SST幸福宣布，擬以新增股份換股的方式吸收合并北京市華遠地產股份有限公司，其主營業務由鋁材生產和電力服務變更為房地產開發經營；今年7月16日北京華普產業集團通過股權收購成為武昌魚的第一大股東，8月武昌魚成功收購北京華普旗下的北京中地房地產開發公司，成功從一家農業養殖企業轉型為房地產公司；11月，*ST潛藥與“新東家”中珠股份的資產置換方案浮出水面，中珠股份擬將旗下優質房地產及商品混凝土業務資產注入*ST潛藥，同時置換出部分醫藥資產，形成以房地產為主的經營格局。

　　目前，這幾家原本業績較差的上市公司通過并購重組方式，不僅迅速壯大了資產規模，并以資本為紐帶，通過市場機制形成跨地區、跨行業的規模經濟顯著和市場競爭力較強的企業。例如ST道博在新星商貿成為其第一大股東，并向房地產轉型，置換重組后，變身房地產企業，質地發生翻天覆地的變化，盈利能力大幅提升。據其公布的2006年年報顯示，在股東方的支持下，于2006年度內順利完成了重大資產重組和股權分置改革。報告期內，在實現主營業務轉型的同時，重組項目在改善公司財務狀況，提高公司資產質量和盈利能力方面的效果也開始得以體現，扭轉了公司連續虧損的經營局面。2006年度實現主營業務收入5611.96萬元、投資收益3683.65萬元、凈利潤602.94萬元、扣除非經常性損益后的凈利潤474.51萬元。截止2007年9月30日，置入資產已分回業務收入1.75億元，實現投資收益0.54億元，公司3季度實現凈利潤1141.53萬元，同比增長193.88%。

　　湖北證監局黨委書記、局長黃有根說，并購重組是推動產業結構的戰略調整、實現社會資源優化配置的重要途徑，也是上市公司利用資本市場迅速做大做強的有效途徑。為進一步發揮資本市場在優化資源配置方面的基礎功能，推動全省經濟結構的戰略調整，湖北今后將繼續在重組思維、重組方式等方面進行全方位的創新，并立足于推動全省經濟結構調整，對全省上市公司的戰略性重組進行統一規劃。著力于通過政府推動和政策引導，對全省現有優質資源、優勢產業進行有效整合，將全省經濟發展中的優勢產業、優秀企業推向資本市場，將優勢資源、優勢項目集中到上市公司。

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