人民網(wǎng)北京11月2日電　(記者莊紅韜)中國人民銀行研究生部碩士生導師、金融專家黃金老今天在做客人民網(wǎng)時表示，資本市場目前的發(fā)展還是積極健康的，而且這樣一個指數(shù)向上的趨勢也是不會改變的。

　　黃金老是在做客人民網(wǎng)，為網(wǎng)民就黨的十七大報告進行解讀時做上述表示的。他說，中國的資本市場經(jīng)過幾年的發(fā)展還是不錯的。不能說它是一個成熟的市場，也不能說它是一個比較落后的或者非常差的資本市場。也就是說中國是一個新型的市場經(jīng)濟，同時我們經(jīng)濟體制各部分都在轉(zhuǎn)軌，新型加轉(zhuǎn)軌，應該是這樣一個涵蓋，對我們資本市場的把握是很妥貼的。

　　目前大家對中國資本市場的發(fā)展無非就是擔心是不是過快了，更直接地講是不是指數(shù)過高了。我個人認為就是資本市場大發(fā)展也是經(jīng)濟發(fā)展必然的階段，比如指數(shù)到5000點、6000點是不是就覺得很高了？這個也不一定，還要分析指數(shù)是如何形成的。今天我們指數(shù)的形成很大程度上還是來自于我們企業(yè)效益的改善，來自于中國所面對的國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，比如人民幣持續(xù)的升值所帶來的國際資本進入。這種變化還來自于整個企業(yè)制度的改革，像大家經(jīng)常講的―資產(chǎn)注入、資產(chǎn)重組，這些都應該是一個成熟的市場經(jīng)濟所不存在的。所以我們不能說把指數(shù)的增長，比如兩年增長三倍、四倍和各個市場的比例就覺得太快了，不能這樣簡單地比較。因為可能是多年國民經(jīng)濟發(fā)展的成果在短期內(nèi)反映到資本市場上，所以就帶來迸發(fā)式的增長。

　　黃金老表示，根據(jù)他的判斷，資本市場目前的發(fā)展還是積極健康的，而且這樣一個指數(shù)向上的趨勢也是不會改變的。也就是說我們的資本市場是不是就能滿足我們居民多元化的投資需求？坦率地講，還是簡單的部分地滿足，從目前來講，還是屬于比較小部分的滿足。它表現(xiàn)在很多方面，最主要的還是我們的金融工具不夠完善，以前居民愿意選擇存款，現(xiàn)在喜歡買

股票，股票本身的含量，比如優(yōu)秀的藍籌股的數(shù)量夠不夠？第二，還有很多居民想投資股票，它的價差收入不是宏觀經(jīng)濟，他希望每年獲得穩(wěn)定的紅利，所以就給居民、投資者很好的分紅，這樣一種股票，這在現(xiàn)在看來也是比較少的。

　　除了股票還有債券，對有些投資者來講，買股票風險太大，存在銀行利率低，想能不能買公司債券，收益還比較高，風險中等，現(xiàn)在債券市場還是非常不發(fā)達。

　　還有我們股票、債券可能適合中長期的投資，還有一些居民七、八天之內(nèi)有一筆流動資金，怎么辦？從目前來講，你可能只有做通知存款，收益率比一般的存款要高，但是還是不能夠令居滿意。有沒有一種超短期的這樣一種金融工具，比如國外非常多的商業(yè)票據(jù)讓居民來投資，這些都是進入市場所需要的。所以十七大報告提出來多層次的資本市場，多層次的資本市場表現(xiàn)的結果就是多樣化的金融工具、多樣化的投資憑證來領導…讓投資人根據(jù)你的收益狀況、根據(jù)你的資金的流動性選一個適合你的投資品種。金融工具是衡量我們金融市場是否發(fā)達、是否成熟的。

　　第二，金融機構的服務水平也是一個重要標志，老百姓說我想買股票、我想買基金，有沒有人給我們提供一個很好的顧問、很好的咨詢，現(xiàn)在市場上有200多支基金，加上

貨幣基金有3000多支，普通的投資者沒有那么多時間分析，我們的城市銀行給沒給我們的投資人提供一種比較準確的市場分析。現(xiàn)在我們很多

證券公司發(fā)個研究報告，可能有幾十頁，很專業(yè)，這都是給專業(yè)人士看的，對于普通居民來講，需要知道一個結果，同時能簡單的一兩句話顯示為什么得出這個結果，這樣既能高質(zhì)量、通俗地供應建議，目前來講還是比較少見的。這也是我們金融機構競爭力不強的表現(xiàn)。各大金融機構要根據(jù)十七大報告的要求盡快地提高競爭力。

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