水皮

　　真是三十年河東，三十年河西。

　　想當初中石化在香港的發行價不過1.60元港幣，而在A股居然定價為4.4元人民幣，不但讓搶進的投資者飽嘗套牢之苦，而且也曾一度讓社保基金“偷雞不成反蝕把米”。

　　但是現在中石油回歸，網上的定價卻只有16.7元，而港股的交易價卻是19元港幣。

　　如果說過去A股的高價增發實際上是補貼了H股股東的話，那么，現在A股較之H股12%還多的折讓是不是讓A股的股東沾了H股的便宜呢？

　　問題當然不會這么簡單。

　　盡管國內不少機構認為中石油的價格會在30元上下，甚至有的港股分析師給出了50元的驚人之價，但是，大家都知道的一個現實是，在中石油確定回歸之前，中石油的港股也就是11元的東西，19元的漲幅完全是拜托了回歸的利好才短期打上去的價位。

　　無獨有偶，也正是拜托了中石油的回歸，中石化的股價也才從16元的平臺起步，短短一個月中狂漲到了26元的高位，尤其是在10月1日之后，股價的漲幅更是達到了驚人的30%。

　　中石化不是一般的

　　結果大家都看到了，踩死無數的螞蟻，踩塌了表演的舞臺，指數也就從6000點的高空，飛流直下到5500點。

　　一將功成萬骨枯。

　　兩個月前，《華夏時報》的頭版曾經推出過一篇紅籌回歸的猜想，究竟是王者歸來呢，還是會演化成牛市終結呢？中石油雖然不是標準的紅籌股，但卻是權重最大的藍籌股，同時還是亞洲最掙錢的公司。回歸儀式搞得好可以為牛市增添新鮮血液，搞不好就會成為資金的吸血鬼。

　　中石油現在毫無疑問已經將藍籌的泡沫推向了極致。“二八”現象向“一九”發展，這既是“5·30”的后遺癥，也是大盤風險釋放的必然。

　　那么，管理層“點殺”藍籌泡沫的后果會怎樣，會拉開中期調整的序幕嗎？

　　水皮認為，恰恰相反，“點殺”藍籌泡沫導致的暴跌也許正是中期調整的結束。

　　為什么這么講？

　　因為對于絕大多數的股票而言，所謂中期調整早在10月1日前后就已經展開了。大家都在抱怨掙了指數虧了錢，事實也的確如此。從5500點到6000點行情就是工商銀行、中國聯通、中石化和中國神華幾只股票的拉升，每一天的盤面上都是綠的比例遠遠高于紅的比例。不知不覺之中，80%的股票已經跌出了50%以上的空間，不少股票更是跌出了“5·30”之后的新低，所以對于大盤而言，中期調整一直在進行，只不過沒有在指數上體現而已。因此，指數的暴跌在很大程度上只是摧毀投資者信心的最后打擊，恐慌的形成就是這種打擊的直接結果。

　　牛市是不是就此變成了熊市，6000點會不會變成頭部，類似的問題在3000點已經出現過，現在再一次擺到了大家的面前。

　　水皮認為6000點不會是頂，正如3000點不是頭一樣，但是年內圍繞6000點作整理是不可避免的，因為要消化藍籌的泡沫，要承接藍籌的下跌，指數就必須作出犧牲。

　　類似的觀點，水皮在早前的雜談中論述過多次，最擔心的情況就是目前這種覆巢之下沒有完卵的盤勢，所以這一次明確指出6000點將拷貝3000點的震蕩行情，就是希望大家不要把失望當絕望，把牛市當熊市。

　　胡錦濤總書記在十七大的報告中剛剛提出要創造條件讓群眾擁有更多的財產性收入，管理層還沒有來得及把總書記的指示落實到實處，該創造的條件還沒有創造，中國的牛市就宣告結束了？

　　世界上從來沒有鬼，人嚇人嚇死人。文章結尾之時，滬深股市的盤面上不但指數飄紅，上漲的個股也在10月1日之后第一次超過了下跌的個股，新的希望在絕望中產生了。