東方智慧

　　近期，整體上市預期在二級市場上再掀波瀾，相關個股表現優異。昨日，本鋼板材、中色股份紛紛收出攻擊性長陽，再次向投資者們展示著整體上市題材估的巨大財富魅力。就整體上市本身來講，可以加快優質資產證券化過程，資本市場的資源優化配置功能借助整體上市途徑給予上市公司進一步作大作強的機會。正因如此，整體上市題材一直有著極強的人氣凝聚力，也自然而然的成為了本輪行情中各路資金始終鐘愛有加的對象。在近期整體上市概念再度風生水起的時點上，相關的投資機會無疑值得投資者給予重點關注和把握。

　　央企整體上市大勢所趨

　　黨的十七大提出，大力發展

資本市場，讓更多的人分享財產性收入。通過整體上市，尤其是央企的整體上市，投資者可以分享大型央企成長帶來的成果，這實際上是對十七大精神的落實，國資委以及大型央企可能會采取這種多贏的策略。

　　而且，早在2006年12月發布的《國務院辦公廳轉發國資委關于推進國有資產調整和國有企業重組指導意見的通知》(國辦發〔2006〕97號)中已明確指出：積極支持資產或主營業務資產優良的國有企業實現整體上市，鼓勵已經上市的國有控股公司通過增資擴股、收購資產等方式，把主營業務資產全部注入上市公司。

　　自去年以來，多家大型國企逐步在A股上市，其中一個重要原因即是增加資產供給，吸收過剩的流動性，而央企整體上市也可以起到類似的作用，因此國家對央企整體上市的鼓勵支持不會改變。隨著央企整體上市步伐的加快，相關的投資機會無疑就值得給予重點關注。

　　促進公司業績與估值雙增長

　　整體上市不僅加快了優質資產

證券化過程，也給予了上市公司進一步作大作強的機會，使上市公司獲得業績增長和估值溢價雙方面的好處。

　　從已經整體上市的公司看，整體上市后大大提高了公司的盈利能力，并改善了基本面。一方面，整體上市有利于更好的利用和發揮集團的資源、管理優勢，完善公司產品結構，提高盈利水平；另一方面，整體上市有利于公司減少關聯交易和同業競爭，并能使一些隱性的利潤顯現出來。再則，作為一種外延式增長方式，整體上市相比內生性增長方式，效果更為明顯，可以在較短時間內迅速提升上市公司的業績和成長性。通過外生性的資產注入，可以實現優勢資源向上市公司集中，大幅改善公司的基本面，為業績爆發性增長打下基礎。

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