利用資產重組、送股或是債務豁免等方式解決“難解之結”

　　S股 打響股改收官“攻堅戰”

　　□ 本報記者 朱寶琛

　　時至今日，在為數不多的未股改公司中，股改進程似乎在悄然提速。業內人士分析認為，股改至今，S股公司的股改運作的確已無法再“冷處理”了。

　　據資料顯示，這些尚未完成股改的公司當中，很大一部分是S*ST公司。而從近期公布股改方案的情況來看，S*ST同樣是不占少數。分析人士表示從中可以看出，它們正在試圖利用資產重組、送股或是債務豁免等組合方式來解決“難解之結”。

　　分析人士提醒，這些未披露方案或新方案的公司，股改難度同樣不小。有的公司目前二級市場股價已不低，加大了非流通股股東對價支付的難度，還有部分公司股改程序啟動后，進程波動不定，公司

股票停復牌不已，這些都需要注意。

　　如果說ST公司是未完成股改的“主力軍”，那么在那些存在大股東占款的公司中，ST公司同樣是主角。

　　大股東占用上市公司資金一直是我國

證券市場的“頑疾”，為此

證監會及相關部門曾多次發文對上市公司與大股東之間的資金往來進行規范，并且取得了很大的成效。但在取得成績的同時，有部分公司由于種種原因一直無法完成清欠工作。據資料顯示，這些公司同樣是“老大難”公司，除了存在大股東占款問題，同時也存在股改未完成等情況。雖然個別公司已經在公告中明確指出用“以資抵債”或“以股抵債”的方式來解決大股東占款問題，但是“雷聲大，雨點小”。記者致電部分公司，公司相關人士不是以“公司正在努力解決”就是用“沒有具體進展，有進展馬上會出公告”來搪塞。

　　中央財經大學證券期貨研究所所長賀強教授認為，這些公司的行為已經屬于違法行為了，“對于這些公司應該沒收其股權。”

　　除了上述兩種情況，目前在兩市的上市公司中被暫停上市的也不在少數。

　　記者致電相關公司，這些公司的工作人員均表示先要等今年年報出來，然后再向交易所申請，“這起碼要到明年了，”至于到時候是否能成功復牌，這就不好說了。“公司肯定會盡最大努力去保牌的，不希望看到公司被摘牌。”某被暫停上市的公司部相關工作人員在接受記者采訪時這樣表示。

　　賀強教授認為，對于這些暫停上市的公司，可以考慮把它們放到場外市場去，這樣不僅可以讓其繼續交易，同時也可以減少投資者的損失。

　　也有業內人士分析認為，上市公司想要解決上述問題，最好的辦法就是通過重組或是資產置換等方式來實現盈利，從而擺脫暫停上市的命運。從目前的一些情況來看，部分上市公司的重組確實有了實質性進展，只是扭虧時間的問題，而相當一部分*ST公司的重組工作還是原地踏步，沒有任何進展。當然，也不排除這些公司為了在年報上交出“滿意的答卷”而采取一系列的措施，上述分析人士指出。

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