權(quán)重股瘋狂上漲，二、三線股集體“歇菜”，再加上上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這“臨門一腳”，上周股市風(fēng)起云涌。

　　多數(shù)股民在招架之余，心頭都會(huì)發(fā)出范偉同志的那句經(jīng)典的感嘆———“有點(diǎn)亂”。

　　“大象”狂舞演繹大行情

　　建設(shè)銀行、中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)神華、工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通……“大象”們?cè)凇笆�一”后演繹了波瀾壯闊的大行情。中國(guó)遠(yuǎn)洋前期的連續(xù)漲停走勢(shì)在中國(guó)神華上得到了延續(xù)，這讓整個(gè)市場(chǎng)為之興奮，市場(chǎng)的藍(lán)籌情緒徹底被激活。

　　縱觀上周，資金仿佛專門為這些大盤藍(lán)籌而準(zhǔn)備，而且上周的行情一大特點(diǎn)是，只有市值大的個(gè)股上漲，而且是越大越漲。在這種情況下，指數(shù)一再被推高，從上周一到上周四，滬指從5600點(diǎn)到5700點(diǎn)再到5900點(diǎn)，之間沒有任何停頓。但盤中二、三線個(gè)股則跌幅慘重，有許多個(gè)股已經(jīng)連跌四天。由此可見，本輪“大象狂歡舞會(huì)”是以二、三線股埋單為代價(jià)的。

　　300點(diǎn)振幅將瘋狂進(jìn)行到底

　　如果說上周一到上周四是在演繹瘋狂行情的話，那么上周五就是把瘋狂演繹到了極限。滬指在5960點(diǎn)附近開始跳水，工商銀行的倒戈讓大盤毫無抵抗地一路下行，最低探到5660點(diǎn)附近，最大震蕩幅度達(dá)到300點(diǎn)。直到午后，神華的堅(jiān)挺給市場(chǎng)以信心，但似乎應(yīng)該說給基金以信心更為恰當(dāng)———藍(lán)籌們又開始了絕地反擊，指數(shù)被急速拽起，甚至曾出現(xiàn)瞬間的紅盤。尾盤指數(shù)只下跌9.97點(diǎn)，留下了一個(gè)超過200點(diǎn)的下影線，讓市場(chǎng)人士瞠目結(jié)舌。

　　在這種大逆轉(zhuǎn)下，上周五的成交量大幅放大，滬市金額超過了2200億元，成為6月中旬以來的最大成交量。這究竟是表明場(chǎng)外資金在進(jìn)場(chǎng)搶低點(diǎn)，還是預(yù)示著有大量“非主流”資金在從權(quán)重股上獲利出逃？無論如何，超過1000只股下跌的“一九行情”，著實(shí)讓抓到熱點(diǎn)的投資者笑逐顏開，讓沒抓到熱點(diǎn)的投資者損失慘重。

　　準(zhǔn)備金率調(diào)整引來加息猜測(cè)

　　消息面上，上周六央行公布信息，決定從2007年10月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這已經(jīng)是央行年內(nèi)第八次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，包括中金公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，本次提高法定準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將一次性凍結(jié)1700多億元的流動(dòng)性。

　　雖然這一狀況對(duì)市場(chǎng)直接影響有限，但結(jié)合過去經(jīng)驗(yàn)看，準(zhǔn)備金率的上調(diào)后面往往還會(huì)跟隨其他的調(diào)控組合拳，如發(fā)行定向票據(jù)，使用特別國(guó)債進(jìn)行公開市場(chǎng)操作、加息等。因此，在多家機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測(cè)在9月CPI仍可能高企下，年內(nèi)再加息仍然極有可能，而且機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，這一輪加息有可能將是0.54個(gè)百分點(diǎn)。

　　適當(dāng)關(guān)注超跌題材股

　　針對(duì)準(zhǔn)備金率的進(jìn)一步上調(diào)帶來的影響，銀泰

證券分析師郭東旭認(rèn)為，周一大盤并不會(huì)受到太多影響，由于權(quán)重股的行情并未完全結(jié)束，今日仍有沖擊6000點(diǎn)的可能。只要沒有直接針對(duì)股市的調(diào)控政策，那么在近期，滬指將接近6400點(diǎn)附近的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。操作上，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊，該類板塊如在近期獲得政策扶持，很可能有驚人表現(xiàn)，另外還可關(guān)注有H股的權(quán)重股。

　　誠(chéng)浩證券分析師杜博也認(rèn)為，提高準(zhǔn)備金率對(duì)股市無太大影響，至于加息傳聞，即便兌現(xiàn)也要看兌現(xiàn)所處的時(shí)機(jī)。但在目前的行情下，看指數(shù)漲跌已經(jīng)失去意義，投資者短期內(nèi)應(yīng)放棄對(duì)大盤技術(shù)形態(tài)的分析，建議投資者此時(shí)適當(dāng)關(guān)注那些超跌的題材股，只要個(gè)股有實(shí)質(zhì)性題材，在上周又明顯是因?yàn)橘Y金流出造成連續(xù)下跌的，那么可分批介入此類

股票。一旦權(quán)重股展開調(diào)整，此類個(gè)股很可能是資金下一個(gè)關(guān)照對(duì)象。

　　聯(lián)訊證券分析師盛輝也預(yù)測(cè)，大盤在近期三個(gè)交易日內(nèi)難以出現(xiàn)大幅下跌，預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。但權(quán)重股行情如果不能得到其他板塊的有效支撐，很有可能發(fā)生中期調(diào)整，建議投資者多看少動(dòng)。本報(bào)記者 于濤

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