-金帆

　　·1·市場(chǎng)中最敏感的兩個(gè)題材

　　近期，市場(chǎng)中上市公司的各種傳聞不斷，其中，并購(gòu)重組的傳聞應(yīng)當(dāng)是首當(dāng)其沖，其次就是資產(chǎn)注入。

　　為什么市場(chǎng)中要出現(xiàn)這些傳聞？答案眾所周知，市場(chǎng)中最敏感的兩個(gè)題材——并購(gòu)重組和資產(chǎn)注入，一旦實(shí)現(xiàn)，往往能夠使得股價(jià)大幅飆升，所以，市場(chǎng)就出現(xiàn)了炒作。不過(guò)經(jīng)過(guò)近期的研究，筆者發(fā)現(xiàn)，凡是連續(xù)上漲幅度較大且期間上市公司沒(méi)有公布任何關(guān)于并購(gòu)重組或者資產(chǎn)注入消息的上市公司，在其公司股價(jià)達(dá)到一定高度時(shí)，多數(shù)都會(huì)發(fā)出澄清公告，而內(nèi)容也不盡相同，大概表述都是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)不可能出現(xiàn)傳聞中的情況；另一種則是連續(xù)下跌停牌或者橫盤振蕩停牌，這樣的停牌時(shí)間較長(zhǎng)，多數(shù)都是利好消息即將兌現(xiàn)，故股票開(kāi)盤后多數(shù)連續(xù)漲停。

　　·2·藍(lán)籌還是最安全的地方

　　第一種情況筆者想說(shuō)明的是：無(wú)論利好傳聞是真是假，一旦股價(jià)在未公布利好之前便不斷上攻，那說(shuō)明公司未來(lái)的預(yù)期已經(jīng)完全被透支，這類

股票短期內(nèi)大可不必再追。第二種情況想在停牌前買入應(yīng)該很難把握，但值得把握的是停牌后連續(xù)漲停被打開(kāi)后所筑的高空平臺(tái)，若能橫盤至30日均線附近且縮量啟穩(wěn)，那么下一波升浪的利潤(rùn)應(yīng)比之前的還要高。當(dāng)大勢(shì)處于連續(xù)上漲狀態(tài)，選擇題材個(gè)股的追蹤并無(wú)大錯(cuò)；但若在大勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)較大，猶豫前行的時(shí)候，若再選擇題材便是大錯(cuò)特錯(cuò)，一般在這個(gè)時(shí)候，虛假題材都將面臨曝光的窘境，而真實(shí)的題材也早已被市場(chǎng)完成了炒作，在大市風(fēng)險(xiǎn)較大的時(shí)候，藍(lán)籌還是最安全的地方。

　　比如最近的航空板塊，龍頭南方航空從7月18日至9月21日，兩個(gè)月的時(shí)間從9元漲至30元，其間幾乎以連續(xù)上行的態(tài)勢(shì)完成，試問(wèn)一只中報(bào)業(yè)績(jī)僅僅7分錢的上市公司如何能夠支撐30多元的股價(jià)？在其上漲期間，許多媒體開(kāi)始報(bào)道

人民幣升值對(duì)航空業(yè)如何如何好，航空業(yè)未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)如何如何好，筆者雖然對(duì)其并不否認(rèn)，但對(duì)于過(guò)度的炒作一定要嚴(yán)防，相比這些，想想業(yè)績(jī)優(yōu)秀的一批大藍(lán)籌，他們是不是已經(jīng)很便宜了呢？

　　·3·題材股永遠(yuǎn)跑不過(guò)藍(lán)籌股

　　題材與藍(lán)籌最大的區(qū)別就是收益多和少，收益快和慢，風(fēng)險(xiǎn)大和小，投機(jī)或者投資。在這其中，筆者仍然堅(jiān)信價(jià)值投資是未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的模式，但只要建立在價(jià)值投資基礎(chǔ)上的投機(jī)也是擴(kuò)大利潤(rùn)的一種手段。隨著股指越走越高，已經(jīng)很少有人再度提及價(jià)值投資這個(gè)概念了，是因?yàn)樗麄円呀?jīng)不秉承這樣的理念了嗎？非也。只是因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)具有投資價(jià)值的上市公司越來(lái)越少，本輪牛市的主線是國(guó)際化估值，人民幣升值，奧運(yùn)的召開(kāi)，都跑不了國(guó)際化估值這個(gè)大的概念，時(shí)過(guò)境遷，兩年以后中國(guó)股票市場(chǎng)相對(duì)國(guó)際股票市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有任何估值優(yōu)勢(shì)，估值已經(jīng)趨于合理甚至出現(xiàn)局部泡沫。

　　所以，市場(chǎng)中的機(jī)會(huì)將向大藍(lán)籌的價(jià)值重估靠攏，比如，中石油未來(lái)的上市將對(duì)中石化帶來(lái)價(jià)值重估的機(jī)會(huì)，建行的上市也將給其他銀行股帶來(lái)價(jià)值重估的機(jī)會(huì)，還記得筆者在去年年底所寫的鋼鐵行業(yè)整合乃大勢(shì)所趨嗎？現(xiàn)在看看，鋼鐵整個(gè)行業(yè)是否是這個(gè)趨勢(shì)？由于鋼鐵行情的整合將對(duì)一些優(yōu)質(zhì)的鋼鐵企業(yè)帶來(lái)價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。而一些題材股與這些相比，只不過(guò)是曇花一現(xiàn)罷了，從風(fēng)險(xiǎn)與收益比的角度來(lái)講，題材股永遠(yuǎn)跑不過(guò)藍(lán)籌股。所以請(qǐng)大家給藍(lán)籌多一些的溫暖，給自己多一些的回報(bào)。

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