近期中國證券市場的兩件大事并未被公眾深入關注：一是9月1日起，A股證券交易全部實現第三方托管；二是9月2日，中國證監會發布消息稱，歷時3年的券商綜合治理已經結束。9月5日，本報總編輯水皮先生對話銀河證券首席基金分析師胡立峰，他們認為中國證券市場已經真正地實現了實名制，這是中國證券市場基礎性制度建設的標志性事件，對中國未來證券市場必將產生深遠的影響。以下是他們對話的部分實錄：

　　胡立峰：截止到8月31日，深交所、上交所基金開戶占多少、股票開戶占多少、QDII開戶占多少、保險開戶占多少，都被投資者搞得一清二楚。這在以前是沒有的，真是時代變了。

　　水 皮：你說第三方托管，能夠理解成實名制嗎？

　　胡立峰：當然。現在已經沒有莊家了。因為實名制跟銀行的資金信用聯網。你說莊家怎么買賣？過去莊家原有一些拖拉機賬戶莫名其妙，現在全部被清理掉了，原來一些

　　水 皮：現在再查違規資金之類的事情，對市場影響很小了。

　　胡立峰：是。以前一查股市里的違規資金，股市就會跌。機構拆借違規資金，然后打入個人賬戶，打入拖拉機賬戶，意義多多。經不住查，一查就害怕就緊張，融資成本很高，借別人的身份證號多了去了。好多券商做資產管理，賬外資產上萬億，資產托管就是活活被拖死的。

　　水 皮：市場對加息、提高

　　胡立峰：2007年以前股市里好多是機構的錢、莊家的錢，現在公募基金每天有兩三百億進入，里面都是老百姓的錢，五萬、十萬的，老子的錢，一沒犯法，國家開的股市，我愛買什么就買什么，一沒偷、二沒搶，我不怕。

　　水 皮：對，和管理層關系不大。

　　胡立峰：當然沒關系，只有那些單位里的錢，跟銀行借來的錢，那他偷偷摸摸來炒股，一查就緊張害怕了。這么大的市場，股市里的錢是干凈的，上市公司的業績是否有泡沫？如果說老百姓的錢沒有被剎車剎住，還在流，邏輯地判斷大盤指數是下不來的。那個錢，像孫中山說過的“浩浩蕩蕩，順者昌，逆者亡”。擋不住的，很多人說這個市場不理性。

　　水 皮：是，很不理性。現在指數在5400點，往上漲漲不動，但是往下跌也跌不動。跌到5000點試試看，不到跌破5000點，后面就有資金源源不斷進來。

　　本報記者 陳哲源 整理