證券時報記者 胡學文

　　牛市當前，資本的趨利性發揮得淋漓盡致，各類資金不斷涌入市場。其中，不乏少數違規資金“混水摸魚”。一個值得注意的現象是，五花八門的違規資金炒股大案正頻頻見諸報端。而在這些違規現象中，個人挪用公共資金違規炒股中飽私囊的不乏其人，借著目前公共資金管理和監督層面漏洞和缺失而大肆違規入市者更是不在少數。

　　“在一輪牛市中，最令人擔心的是公共資金大量進入股市，這些錢通常是無人監管的，也是十分危險的。”一位市場資深人士表示。

　　信貸資金入市遭遇嚴查

　　日前，上海多家國內商業銀行根據

銀監會去年底明確的“嚴格禁止任何企業和個人挪用銀行信貸資金直接或間接進入股市”精神，加大對日常信貸運行和管理的檢查力度。

　　一些銀行近日已經向各分行、直屬支行下發了《關于重申嚴禁信貸資金違規流入股市、期市的通知》。《通知》要求，各分行、直屬支行對證券公司的業務合作，要嚴格按照有關規定辦理，不得擅自辦理資金拆借、股票質押貸款等業務，嚴防市場風險向銀行轉移。

　　據業內人士介紹，在股市火爆行情和巨大財富效應的鼓動下，目前不少企業不僅將銀行貸款直接投入股市，更隱蔽的做法是通過混用自有資金和信貸資金，使得信貸資金部分進入股市。對此，一些銀行要求，對已貸出的資金，相關分支機構要做好授信客戶資金運用的監控工作。

　　此外，還特別強調，對資金充裕、賬面有大量金融資產，以及以往在股市、期市比較活躍的客戶要重點監控；要關注集團公司的內部關聯交易情況，提高對企業通過虛假的內部關聯交易轉移資金的風險識別能力。

　　據了解，企業房產抵押貸款是銀行資金違規入市的主要途徑之一。除此之外，股改完成以后，個別企業將上市公司限售股作為質物向商業銀行提出增加授信的需求，在質物比例上也往往突破了以凈資產定價的原則。

　　針對這一現象，上述銀行要求各分支行必須予以高度關注，不得以質物價值作為確定授信額度的依據，防止企業利用質押貸款再次將信貸資金投入股市和期貨市場。

　　上海銀監局相關人士表示，清查違規資金入市應是商業銀行的一項常態工作，任何時候都不能放松。在牛市大背景下，這項工作尤其要引起重視。

　　個人違規炒股大案頻現

　　股市輪回，多少世間沉浮事。這句話也許對那些曾經挪用公共資金違規炒股中飽私囊，而如今卻淪為階下囚的人來說，感觸更為深刻。

　　資料顯示，2006年11月，湖北公安縣委原副書記楊政法就曾因挪用社保資金炒股被判處無期徒刑。楊政法任公安縣常務副縣長時，按某領導安排，挪用財政社保基金2500萬元炒股，并出資收購荊帝公司，以荊帝公司名義進行股票交易。2001年4月，荊帝公司將所有股票賣出，受其指使，除給政府上繳利潤1003萬元外，還截留利潤392.6萬元，成立了一家私營公司，繼續炒股。同年8月，楊政法為防止截留款暴露，指使人以捐贈名義將荊帝公司賬目做平。

　　事實上,違規入市的資金大多有一個共同的特征，即都有著公共資金的身份。對此，有業內人士分析，在牛市背景下，隨著股市財富效應的放大，少數掌握一定財政大權的人有可能抵擋不住金錢的誘惑，抱著賺錢了就還本的想法不惜鋌而走險。但市場的變化莫測往往讓這些“投機分子”措手不及，一旦出現市場持續調整，則很有可能無法平倉，最終導致公共資產流失。

　　公共資金“棲身”牛市

　　上海社保案余音未了，“房屋維修資金驚現股市”的消息又浮出水面。而近年來各地頻發的社保等公共資金被挪用炒股大案，也暴露出公共資金在監督和管理上的巨大漏洞。

　　以上海房屋維修資金案為例，按照公共資金的使用原則，房屋維修資金只能用于購買國債等較為穩妥的保值增值方式，并須經業主大會同意，而用于炒股是被明令禁止的。這不僅是因為股市有風險，更重要的是房屋維修資金管理中心并非資金的所有者，而只是代管者，沒有權力動用這筆資金。無論賺還是賠，都是嚴重違規的行為。

　　類似公共資金違規入市還遠不止這一家。在本報有關滬房屋維修基金進入股市的報道發表后，又有媒體報道，同屬公共資金監管機構的上海市

住房公積金管理中心也赫然出現在幾家上市公司的大股東名單中，業內人士擔心可能有違規行為。

　　而早在去年國家

審計署發布2006年第5號審計公告中，國家體育總局也曾因在2000年—2006年間總計擅自挪用2787萬彩票公益金投資股票而被國家審計總署查處，受到各界的廣泛關注。天津大學、南開大學等國內知名學府的違規炒股案更是轟動一時。

　　有法律專家表示，越是在牛市環境中，房屋維修資金一類公共資金越容易受到利益驅動流入股市，有關部門要有足夠的警惕性，一方面提高風險意識，加強監管的力度；另一方面也要在制度上做出一定的改進，使其更加合理有效，堵住腐敗的漏洞。歸根結底一句話，不能讓公共資金淪為利益集團和個人的謀利工具。

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