匡志勇

　　聯合證券研究員宋華峰“自夸自買”廣濟藥業之于券商業，好似上投摩根基金經理唐建“老鼠倉”之于基金業。

　　在證券市場上，手握大把現金的基金經理和掌握話語權的券商研究員是舉足輕重的兩大群體。與近期炒得沸沸揚揚的基金經理“老鼠倉”現象相比，關于券商研究員的“黑金”問題卻極少被關注到。

　　在業內流傳的券商研究員“黑金”現象中，有研究員利用親屬或朋友賬戶結合職務便利而獲利的情形。宋華峰將操作模式展現得一清二楚：利用信息的“先知”良機或利用研究報告對股價的拉動作用，博取比普通投資者更為豐厚的收益。在推薦之前建倉，以“業績拐點”、“大幅增長”為名連續推出研究報告引起二級市場追捧，然后高位出貨。

　　更值得關注的，是市場對“莊托”的質疑之聲。一家深圳知名券商的內部人士稱，公司研究所研究報告行價“3萬元一篇”；有股評人員說，股評人員受制于盈利模式，其市場公信力備受質疑，而券商研究員則是“金字招牌”，更受主力資金青睞，搶走了很多“莊托”的機會。然而，市場對此未見先例。

　　去年以來，券商研究報告對上市公司業績和股價的預測“芝麻開花節節高”，而指數也一波高過一波地上漲。在一片火熱的牛市中，一些見不得光的東西更易藏身，投資者的風險意識也容易麻痹。市場希望進一步加大監管，還市場以“耳根”清靜。