謝潞錦

　　當上證綜指時隔半年之后再度出現周線“九連陽”后，政策面一改輕風細雨式的“風險提示”，轉向密集出臺足以震撼人心的舉措。

　　上周五，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率和上調金融機構人民幣存貸款基準利率近十年來首次同時出現。如果把這一政策“組合拳”放在日益火爆的股市氣氛中加以回味則不免讓人擔心：當滬市大盤站上4000點大關后，政策出臺“密度”驟增，可能令市場重新進入一季度時出現的調整軌道中。

　　從上周盤面看，市場對突發政策的準備似有不足。盡管上證綜指及上證50指數未能突破近期高點，但其他主要股指如滬深300指數、中證流通指數、深證成指及深證綜指等，仍在上周末拉出新高。

　　“五一”長假后，工商銀行(601398.SH)領銜的大型權重股群體一度出現集體放量拉高動作，直接導致本月9日滬市出現單日成交2572億元的歷史天量。結合近期盤中“舉步維艱”的走勢看，對宏觀基本面最為敏感的金融類大型權重股，已經對政策提前作出反應。

　　上周五同時出臺的政策還有放寬人民幣兌美元波動區間：銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。事實上，本幣升值一直是本輪牛市的最主要動因之一，如果未來人民幣因放寬波動區間而加速升值，將強化原有的市場運行邏輯。由此，與一系列宏觀政策關系最為緊密的金融、地產板塊的未來走向將更加牽動人心。

　　從目前市場情況看，一方面，新基金和