阿蒙

　　可以這樣說，著眼于發展和未來，中國股市春潮涌動，為中國的經濟和歷史掀開了新的一頁。中國股市不光是新興市場，而且某種角度上還是一個剛剛“開張”的市場。

　　時下，中國股市不光吸引了許多國人，而且也令國外投來了艷慕和驚奇，當然各種各樣的聲音更不絕于耳。總之，中國證券市場一派繁榮是不爭的事實。

　　從中國股市個人投資者的數量增加趨勢看，突破億關已是指日可待。根據資料，中國股民開戶數也只是美國目前水平，而中國人口是對方的數倍。市面上，動輒就驚呼“全民炒股”，好象洪水猛獸一般，其實大不必大驚小怪。

　　中國股市雖然開市已經有十余年歷史，但它是從計劃體制、機制和制度里逐漸走到現在的，

股權分置改革的基本完成，以及公司治理、證券監管水平提高，中國股市才算初步與市場、與世界接軌，而其核心是讓市場說話、讓價值定奪。

　　由于眾所周知的原因，中國股市在經濟高增長的背景下持續低迷了四年。證券市場四年低迷，對中國和世界來說，其代價和損失是無以計量的。為此，中國經濟失去了很多歷史性發展機遇，而中國金融更由此付出了巨大“犧牲”。

　　三年前，中國銀行業正式開啟了改制，剝離壞資產、引進戰略投資者，于去年至今紛紛步入證券市場。在此，中國股市承擔了不光為企業融資，而且為“金融”療傷的重任。

　　俗話說：天之降大任于斯人也，必先苦其心志，勞其筋骨。因此，可以說中國股市是從煉獄里走出來的并不為過。

　　中國經濟的高增長，尤其是產業結構和發展水平不斷升級的情況下，沒有一個大而強的證券市場，經濟的高增長、高成長就難以為續。所以，做大資本市場是中國經濟通向康莊大道的必由之路！于此，隨中國民眾生活水平、收入水平提高，投資需求旺盛成了做大資本市場的社會召喚。

　　在天時地利人和條件下，中國股市擺脫“熊市”可謂水到渠成、金石為開。

　　那么，怎樣認識所謂牛市呢？

　　其實，牛市有別于熊市的并不是股指一直向上，而是指市場有激情、有吸引力、有機會、有風險，不是死水一潭、門可羅雀！

　　牛市并不總是坦途，而是夾雜著曲折和荊棘，既有誘惑又充滿魅力。當前，中國股市充滿魅力已有一年光景，所謂牛市也就是從此而來。需要強調，這個好光景是有前提條件的——市場或價值規律，這個有形的手應該發揮主導作用；政策或長官聲音，這個無形的手應該退出歷史舞臺！國家的宏觀調控、宏觀政策，不要直接干預股市微觀市場或行情及漲跌。一年來的“牛市”之所以能持續發展到現在，也體現了當局對政策、監管把握的尺寸非常恰當。

　　股市有漲有跌。大漲和大跌，本是市場自身的事情，可總有人“一朝被蛇樣咬十年怕井繩”，股市跌起來不做聲，就是見不得大漲。在此，銀河證券左曉蕾就是一個突出的骨干。

　　針對“社論謠傳”，左曉蕾指出：作為監管和調控者，政府發表對市場的看法是可以的。在信息對稱的前提下，政府有責任對投資者進行風險提示。所以投資者也應該以正確的心態看待政府發言。事實上，政府作為宏觀經濟的管理者，他對全盤信息的掌握更加全面和充分，如果投資者能夠用好政府發布的信息，對自己的投資是有利的。投資者不要認為政府一發言就說是政策市。

　　清晰可見，吃了洋面包的左曉蕾還一直在固守“左傾思維”。

　　在此，政府作為股市監管者可以，若再是股市調控者，牛市就得完蛋！政府只能在國家宏觀經濟上做調控，不能進入股市搞直接調控，否則就會重蹈過往的循環周期宿命。教訓告訴我們，政府干預等于止渴飲鳩。

　　說起來有情可原。其實，對中國資產尤其是股市所謂“泡沫”擔憂的，又豈止左曉蕾一人？

　　就中國股市來說，“泡沫”與生俱來。比如，上證所近日將新股上市首日等無價格漲跌幅限制

股票的集合競價申報價格限制范圍，從發行價(或前收盤價)的50%至200%，調整為發行價(或前收盤價)的50%至900%。在這里，中國股市里的股票價格或市盈率等指標暫時還不可能與國外標準接軌。當然，大家也不希望“政府發表對市場的看法”，因為這與國際規范更是背道而馳。不要把漲跌牽扯到政府身上，東拉西扯只會擾亂市場。

　　股市繁榮，大家都應該皆大歡喜。問題是股市有“泡沫”，或者說當前股價居高大家心里不踏實，這倒是一個現實的“焦慮”。

　　其實，這樣類似的“焦慮”從歷史上可以找到很多“蛛絲馬跡”。例如，改革開放初期，就一系列經濟發展問題曾引發“姓社姓資”大爭論，最終“白貓黑貓”上了上峰，中國股市的誕生便是“摸石頭過河”的成果，實踐證明不必要的擔心是多余的。再如，鄉鎮企業興辦之初，冷嘲熱諷充斥社會各個角落，二十余后的今天，鄉企份額雄居國民經濟半壁江山。

　　同樣，當前中國股市固然存在諸多復雜而艱難的問題，但只要牽住牛市的“牛鼻子”——市場問題用市場去解決，通過加快

新股發行、有效資產注入、海外公司回歸、從嚴加強監管、提高公司質量、金融產品創新等措施，從容稀釋股價，逐步分散風險，以此做大中國資本市場，進而做強中國資本市場。

　　可以這樣說，著眼于發展和未來，中國股市春潮涌動，為中國的經濟和歷史掀開了新的一頁。中國股市不光是新興市場，而且某種角度上還是一個剛剛“開張”的市場。(阿蒙）

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