本報記者 王文清

　　與一季度的彷徨與謹慎不同，中國證券市場最大的機構投資者———基金公司在上證指數突破3500點之后相反表現出了驚人的樂觀情緒，由空翻多的跡象明顯。

　　上周六在北京召開的“2007金牛基金投資論壇”上，與會發言的多數大型基金公司代表不約而同流露出對中國資本市場發展的強大信心，甚至有基金公司代表發出“2007年中國基金業和中國資本市場將復制2006年投資神話”的預言。

　　估值仍有提升空間

　　“到達繁榮頂點之前，外圍股市波動、行政調控都不足以扭轉股市上漲的趨勢。任何一次下跌，都是階段性的機會。”南方基金副總經理許小松如此表示。他認為目前市場的泡沫主要在于被熱錢催生起來的垃圾股、題材股，還有那些所謂的概念股，雖然中國股市目前具有全世界最高的市盈率，但同時也具有全世界最快的經濟增長和上市公司業績增長支撐。而決定市場何時達到繁榮的頂點是經濟增長的持續性和資金流入的速度，而這兩者目前都保持持續增長。

　　“目前市場估值水平仍然基本合理，而且還有一定的提升空間”，鵬華基金副總經理兼投資總監殷克勝也堅定看好目前的市場。他認為低利率和上市公司業績超預期是支持高估值水平的根本因素。“我看了一下印度、巴西包括一些其他的市場，他們的市場起點也是2千多點，也是用三到四年的時間就走到1萬多點，我們的觀點很明確，就是牛市的基本發展趨勢是不變的”。

　　大成基金副總經理周一烽從另一個角度表達了他的樂觀態度。他分析去年市場是“二八現象”，今年1月份到現在有相當一段時間市場反過來出現“八二現象”，這個“二八現象”和“八二現象”的交替實際上代表著中國這一輪牛市周期真正的確立。從這個角度來說，應該說不用擔心市場的整體向好的基本格局。

　　“2007年中國基金業和中國資本市場將復制2006年的投資神話”，華夏基金副總裁張后奇的觀點更為樂觀。他認為

中國經濟將保持持續高速增長的趨勢不變、中國金融政策將保持連續性、一致性和可預測性，這些因素將確保這一輪建立在中華民族偉大復興基礎上的大牛市不會曇花一現。“年初的時候大家都是羞答答玫瑰靜悄悄的開，說的都是20%的收益，現在我覺得2007年按照現在的勢頭完全可能復制去年的收益”。

　　核心藍籌是估值洼地

　　3500點之上怎么投資？在對一季度市場熱點背后的推動力表示認同的同時，基金公司目前更強調了投資主題多元化。

　　南方基金副總經理許小松認為，金融服務、裝備制造、消費升級、技術升級背景下的傳統制造業、鋼鐵、石化等周期性行業等基金傳統布局的重點行業仍是未來最具有增長潛力的板塊。

　　“大家開玩笑說，現在金融公司基本上比印鈔機還要厲害，因為印鈔機可能還有規模的限制，

證券公司現在增長超出所有人預料，這個增長速度，基本上情況今年一季度把去年全部的利潤完成，有的甚至超過。所以說我們依然看好這樣一個加速上升的過程”，許小松說。

　　“多元化的投資格局蘊育在現在市場上，基金經理還是有的投，敢于投”，華夏基金副總裁張后奇指出，“每周發兩只百億基金，我覺得現在建倉比一季度一月份之后要好。這時白馬股相對估值水平低了，核心藍籌股它處在一個更低的估值水平，為什么不能投呢？”

　　鵬華基金副總經理殷克勝認為，鋼鐵、有色、

化工、交通運輸這些估值水平不是很高，而且有一個很好的成長期。從內需的角度，一些內需不斷增長的行業，也是值得重點關注的，比如銀行、地產、商業零售、食品飲料這樣行業當中有一些相當好的公司都是值得長期投資的上市公司。

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