記者 徐紹峰

　　12個漲停，接著兩個跌停，然后是4月9日再次漲停。

　　這就是杭蕭鋼構———一個涉嫌存在違法違規行為，被中國證監會立案調查的股票。

　　為什么一家身陷調查漩渦、調查結果尚未公布、市場對其質疑不斷的股票，能在二級市場上有如此肆無忌憚、登峰造極、令人瞠目的表現？難道中國證監會立案調查的內容純屬子虛烏有，抑或“調查”本身反倒演變成了影響股價的重大“利好”？如若不是，那就是操縱杭蕭鋼構的莊家，蓄意對抗監管，甚至根本沒把中國證監會的立案調查放在眼里。

　　杭蕭鋼構股價異動絕非小事。它不僅在考驗著管理層的監管智慧，以及監管態度和決心，更在給A股市場上洶涌的投機資金樹立一個榜樣———一個誰敢操縱股價，誰就將付出慘重代價的榜樣，或者相反。

　　雖然此輪牛市中，涉嫌操縱股價者絕非杭蕭鋼構一家。但作為近來A股市場上諸多涉嫌被操縱股價的

股票縮影和代表，對杭蕭鋼構的處理以及杭蕭鋼構在二級市場上如何表現，不僅牽動著整個市場參與者的神經，影響著行走在二級市場上莊家的行為，更事關管理層的監管權威和在投資者心目中的形象，甚至在整個中國資本市場的發展歷程中，都將具有影響深遠的案例意義。

　　在股市異常繁榮的大牛市中，蜂擁而入的各路資金，無一不具有攫取暴利的沖動和企圖。特別是，通過類似杭蕭鋼構這種連續漲停的逼空操縱方式，在極短時間里完成資本翻番，更為一些投機性強、手法強悍、暴富心切的莊家所追逐和鐘愛。由于操縱股價總是伴隨著內幕交易，操縱過程中往往陷阱密布，因此，股價暴漲，獲利的總是那些知悉內幕消息的操縱者及其“老鼠倉”，大量不明真相的跟風散戶，追高的結果只有被套。如此市場，很容易使散戶淪為莊家的獵物，使股市淪為莊家的“提款機”，最終挫傷投資者的熱情和信心，損傷市場的未來。

　　還不止這些。被操縱的股票，能拿出來支撐股價的，通常除了被莊家借題發揮的熱門題材外，一般別無所有，比如當年被莊家瘋狂炒作的銀廣夏和億安科技之類即是。因此，莊家對股價的操縱，很容易引來效仿者，帶來市場的群體炒作，進而導致市場在較短時間里滋生大量泡沫。比如一段時間以來，績差股在資產重組、業績虛增故事的題材光環下漲幅驚人，股價表現大幅超越大盤等等。這些莊家對個股的肆意操縱，不僅帶給市場熾烈的炒風和狂熱的投機氛圍，擾亂了市場的價值投資理念，更在曲終人散之后，留下高高套牢、虧損累累的散戶，以至在惡炒個股、傷及牛市的同時，也將牛市引入了歧途。

　　毫無疑問，面對當前中國股市日益盛行的股價操縱現象，面對股市正在演變成投機客的樂園、暴發戶的“圣地”，管理層必須采取有力措施，實施有效監管，確保牛市穩步健康地向前發展。盡管對市場異動管理層一直保持高度關注，立案調查杭蕭鋼構，就清楚地表明了這一點；并且，為有效發揮

證券期貨監管系統的整體應對能力和系統協同效應，管理層還把實施派出機構監管工作評價，作為今年監管工作的一項重要任務；此外，為了讓上市公司控股股東和持股5%以上的大股東，在出現或知悉應當披露的重大信息時，及時主動通報，并履行相應的披露義務，上海證券交易所還發布了《上市公司信息披露事務管理制度指引》，但僅有這些是不夠的。

　　中國證券市場需要的不僅是完善的法規制度，更需要的是對違法違規行為的嚴厲懲戒。杭蕭鋼構股價屢屢異動，試探的不僅是監管的底線，更是市場走向狂熱前的值得警惕的信號。當前，A股市場百元股群體不斷壯大，源源不斷從銀行流向股市的散戶資金，正進一步助長著股市的投機氣氛。當此之時，給“杭蕭鋼構事件”一個明確有力而非不了了之或者含糊其辭的“說法”，不僅可以殺一儆百，警告以身試法者，更可以在降溫市場投機炒作熱情的同時，降低正在迅速攀升的A股市場做多溫度，防止牛市在加速狂奔中轟然倒下。

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