管理層鼓勵優質券商上市，不僅是希望幫助券商達到融資的目的，真正的意圖在于促使券商轉變機制，完善治理結構。以往的事實證明，光靠資金救不了券商，因此，上市融資只是新的手段而已。

　　據業內人士透露，沒有完成自查整改工作的券商，其借殼上市將不會得到管理層的支持。

　　招商證券研究所分析師劉景德在其所作的關于券商上市的研究報告中指出，建立風險控制機制和激勵機制，尤其是建立股權激勵機制是券商上市之后的重要任務。他認為，股權激勵機制可以實現低成本的、長期的有效激勵，可以促進券商的長期發展。

　　業內對股權激勵機制有一些設想。目前，一些券商通過某些渠道讓經理人員和員工持有一些不能流通的國有股或法人股，希望以此作為

　　也有人建議，未上市時試行準股票期權計劃，即經理人員可與券商簽訂準股票期權合約，以公司凈資產為標的，按凈資產乘以一個系數確定行權價和行權日市場價。

　　但無論何種股權激勵方式，必須在券商上市后才能實現。因此，券商上市是實施股權激勵機制的前提。

　　一位業內人士曾透露，符合上市條件的中國國際金融有限公司一直有上市的想法，但因為不能實現股權激勵機制而擱置。

　　值得注意的是，法律方面，上市公司實施股權激勵的法律障礙已經基本消除。2006年初，證監會發布了《上市公司股權激勵管理辦法(試行)》。而修訂后的《公司法》、《證券法》在公司資本制度、回購公司股票，以及高級管理人員任職期內轉讓股票等方面均有所突破。

　　2006年，管理層支持券商IPO或者借殼上市的力度加強，2007年也將成為券商上市比較集中的年份。這種背景下，對證券公司管理層和員工的股權激勵也將登臺。

　　目前，僅有中信證券和宏源證券是上市券商。其中，中信證券已經制定了股權激勵方案。正在等待批復的廣發證券日后也將推出股權激勵方案。(未經授權，不得轉載)