證監(jiān)會的意圖非常明顯，那就是稀釋市場對券商借殼上市這一概念的炒作和投機氣氛。這一方面可能抬高券商借殼的成本，一方面也給券商借殼上市的內(nèi)幕交易提供了機會，從而損害了中小投資者的利益

　　幾天前，一位資深股票市場人士揚言，他的理想是讓一個上市公司的股票連拉80個漲停板。當時，在場的人都對他的這個幾乎不可能達成的理想不屑一顧。

　　80個漲停板懸乎得令人難以想象。但是，市場中已經(jīng)出現(xiàn)了連拉20多個漲停板的股票。而這支股票就同券商借殼上市有關(guān)。

　　在券商借殼上市的潮流中，涉及的上市公司股票走勢皆異常強勁。關(guān)于券商借殼上市前景的傳言四起，投資者難辨真假。某創(chuàng)新類券商高層向記者表示：券商借殼如霧里看花，只有大浪淘沙后才能看出真?zhèn)巍?/p>

　　抬轎子還是坐轎子

　　近期，市場對于券商借殼上市概念的炒作甚囂塵上。無論真假，只要有券商借殼上市的消息，涉及的股票均漲勢如虹，一飛沖天。

　　2006年10月26日，國金證券所借殼的S城建投(600109.SH)復(fù)牌后，連拉四個漲停，后續(xù)三個多月的時間里的累計漲幅也接近一倍。廣發(fā)證券借殼的S延邊路(000776.SZ)在2006年6月5日停牌前后，也有連續(xù)六個漲停。在2007年1月9日復(fù)牌后至1月25日再度停牌的S錦六陸(000686.SZ，東北證券借殼對象)，也是連續(xù)11個漲停。

　　但這些股票和首創(chuàng)證券借殼的S前鋒(600733.SH)比起來則是小巫見大巫。從2007年2月6日復(fù)牌至3月20日，S前鋒連續(xù)25個漲停。雖然作為未股改公司，S前鋒的漲跌幅為5%。但25個漲停后，其累計漲幅已接近四倍。

　　多位券商分析人士都向記者表示，近期向其打探券商借殼上市的投資者不在少數(shù)。不少人都希望在這個過程中“坐轎子”。

　　但其中一位分析人士提醒到，投資者的這種心態(tài)很有可能被一些喜歡做短線的機構(gòu)利用，不僅沒能“坐轎子”，反而成了 “抬轎子”的人。

　　前期市場傳聞的一些券商借殼目標公司股價大幅拉升，但之后并沒有關(guān)于借殼上市的進展情況。似乎有些借殼上市之舉僅僅是借機炒作。

　　撿錢包

　　近期，由晨星資訊(深圳)有限公司主辦的2007中國基金業(yè)發(fā)展論壇上，當被問及2006年最成功的投資決策時，大成基金管理有限公司投資總監(jiān)劉明表示，他對證券板塊的投資最為滿意。2006年五、六月份，劉明投資中信證券(600030.SH)。在半年多的時間里，獲得的收益相當不錯。

　　但當記者問他是否關(guān)注券商借殼上市的題材時，他表示，公司都是根據(jù)公開信息進行研究和投資，而券商借殼上市的信息很難辨別真假。他們不會像一些機構(gòu)和散戶投資者一樣四處打聽消息的可靠性。“這種概念的炒作就像在地上撿了一個錢包。”

　　在劉明看來，把太多資源用在這種小概率事件上不是專業(yè)機構(gòu)的做法。

　　什么都不能說

　　事實上，提及券商借殼上市的相關(guān)話題，多位券商分析人士都較之前謹慎很多，其中也包括一些大型券商研究所的負責人。

　　一位此前對媒體非常開放的某券商首席經(jīng)濟學家更是一反常態(tài)，“我什么都知道，但是什么都不能說。”他透露，

　　證監(jiān)會的這個舉措顯然已經(jīng)起到了一定的威懾作用。3月20日，證監(jiān)會發(fā)布消息，江南證券分析師蔡國澍被立案稽查。蔡曾在多家媒體上發(fā)布關(guān)于券商借殼上市的消息。

　　證監(jiān)會的意圖非常明顯，那就是稀釋市場對券商借殼上市這一概念的炒作和投機氣氛。這一方面可能抬高券商借殼的成本，一方面也給券商借殼上市的內(nèi)幕交易提供了機會，從而損害了中小投資者的利益。

　　據(jù)了解，管理層正在加大力度規(guī)范券商借殼上市行為。如果券商借殼上市過程中目標公司股價發(fā)生異動，就很可能被管理層視為存在內(nèi)幕交易進而展開調(diào)查，這也將增大券商借殼獲批的難度。(未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載)