劉瑛

　　3000點的上證指數似乎注定為“多事之區”。昨日滬指雖然尾盤再創下3099.82點新高，但隨后便開始了40點幅度的跳水表演。

　　分析人士認為，當上證指數攀升到3000點后，市場顯得風聲鶴唳，草木皆兵。流動性緊縮的傳言和股指期貨的預期一度被投資者看作是引發市場下跌的刺激性因素。一些新的消息傳出后，市場便會瞬間異動。今年以來股指的反復震蕩讓多空雙方的爭斗顯得更加明顯。

　　不過，一些機構投資者認為3000點之后點位遲早會再向上被突破。在2月27日大跌時，一些新基金便是選擇大舉建倉。華寶興業寶康靈活配置基金經理魏東表示，指數一時的漲跌其實是無足輕重的，3000點最多也只能算是一種心理障礙，任何一次的下跌都可能是建倉的良機。

　　然而看空機構投資者卻認為3000點后，上證指數將步履維艱。國泰基金表示，對于3000點之上仍然保持謹慎，維持對3000點以上存在較大風險的看法。海外股市的調整壓力、美國經濟減速和日元升息沖擊等三個新的風險因素三個風險因素仍然值得關注。同時，4、5月份大量的“小非”上市可能會抵消新基金發行的利好作用。

　　此外有一些市場人士認為，很多已經公布年報的上市公司業績有明顯增長，將利于增強市場信心。但是部分機構投資者卻并不完全認同此觀點。工銀瑞信基金表示，從已公布年報的公司來看，凈利潤增長很快，但其中投資收益等非經常性損益對凈利潤的貢獻度較高。另外，部分被機構長期看好的優質公司利潤增長低于平均水平。目前市場的估值水平已很大程度上包含了投資者對整體盈利持續高增長的預期，而已公布的數據使得一些投資者對業績增長的持續性產生了懷疑，市場短期的做多動力有所減弱。