美國前第一夫人、已宣布競選下屆美國總統的紐約州民主黨議員克林頓·希拉里，日前致信美國財長保爾森及美聯儲主席伯南克稱，近期全球股市“部分因中國股市重挫”而持續下跌。

　　她聲稱，美國經濟與其他國家經濟的相互依賴性，在政策運用不當的情況下可能帶來風險，“我們很容易就可能淪為北京或是東京經濟決策的‘人質’”。

　　希拉里的言論對于熟悉中美關系的讀者來說，多少有些似曾相識。基于中國經濟的持續增長，所謂“中國威脅論”的論調在美國曾經非常流行。這中間還衍生出了有關“中國威脅論”的諸多版本，主要包括“中國軍事威脅論”、“中國經濟威脅論”和“中國軟實力威脅論”等。而希拉里的上述言論不啻于宣布“中國威脅論”又一個新版本——“A股威脅論”的誕生。

　　事實上，對始于2月末的全球股市下跌，經濟學家們已經有了詳盡的分析和解釋。美林

證券亞太區經濟學家陸挺、瑞士信貸第一波士頓董事總經理及亞洲區首席經濟分析師陶冬都認為，日元套利交易（YenCarryTrade）平倉是觸發全球金融市場大震倉的主因。

　　用中國

證監會主席尚福林的話來講，“中國股市現在規模比較小，而且國際化程度也不夠高”，難以產生這么大的影響。

　　但是始于2月末的全球股市下跌倒是能給國內投資者另一種警示：雖然人民幣在資本項下尚未實現自由流動，中國股市離“全面接軌國際市場”為時尚早，但在很多方面，中國

資本市場已經具備和國際市場對接的能力。在全球游資活動頻繁、資本市場“虛火上沖”的背景下，任何一個市場的風吹草動，都很容易被拿來當做資本逃離的借口。

　　姑且套用一下希拉里的邏輯，我們要格外小心美國股市對A股市場的威脅。

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