后市將寬幅震蕩以時間換空間

　　只須耐心不必悲觀

　　申銀萬國分析員魏道科認為，做空的能量尚未完全釋放。短期超跌之后可能有反彈，反彈之后仍有回調壓力。近期以箱形震蕩為基調。上證指數可能考驗2500點至2600點。從短線看，破位5日均線后，拋盤涌出，股指尚有繼續調整的空間，上證指數在2500點至3000點區間震蕩蓄勢，類似于2006年6月至8月期間的運行格局。震蕩蓄勢之后，仍有上升的機會，只是目前仍以箱形整理為主。今年的行情演繹不會像去年那樣順利，期間的震蕩較為兇悍和頻繁，較適合波段操作。

　　“整體而言市場在構筑中期頂部，持續下跌可能性不大，下跌極限在2600點。短線看，跌得已經差不多了。投資者不要殺跌，短線甚至可以慢慢介入一些錯殺的優質個股。”平安

　　不止一位基金經理在接受采訪中對昨日的大跌表現得不以為然，并表示，在上市公司基本面沒有實質性變化，而指數持續“空漲”的情況下，在2500點附近持續寬幅震蕩，以時間換空間將成為大盤中短期的走勢，并且由于昨日下跌幅度較大，大盤一旦出現報復性反彈只會增加拋壓的力度，因此大盤維持慣性下挫的可能性仍然很大。

　　分析人士指出，“小非”和“大非”的壓力需要時間消化。市場預計2006年的業績同比增長幅度不小，但這種預期需要時間來驗證。新基金的發行異常火熱，建信優化基金一天募集近百億元，接下來匯添富成長焦點基金也將發行，新資金入市的積極性較高，對牛市中的調整似乎更應該以正常的心態應對。

　　申銀萬國的陳李有些擔憂，他認為大幅下跌導致的基金贖回壓力，將導致市場繼續順勢下滑。大幅下跌后的市場，可能延續一段時間頹勢。開始調整的市場，在3月底還將遭遇一些流動性的負面因素。包括加息、非流通股減持壓力等。上證綜指下跌到2500點附近，由于接近流動性負面因素顯現的敏感期——3月底，所以市場可能在2500點附近進行盤整。