曹中銘

　　當券商營業部又排起了新股民開戶的長隊，當銀行儲蓄資金也被火爆的股市吸引過來的時候，控制風險才是第一位的。

　　火爆的牛市是由充足的資金“捧”出來的，市場上充足的資金則來源于極端高漲的人氣。一天419億份的基金發行奇跡，不是什么時候都會產生的。長期牛市、黃金十年等華麗誘人的預期以及市場上的賺錢效應導致大批新股民蜂擁而入。新年后一天開戶超十萬的盛況，說明全民炒股時代又一次來臨了。

　　放眼周圍，人們不再是談論房子、應聘、子女上學，而是股市。股市已與許多人的生活密不可分，辦公室、車上、朋友聚會時，股市成為惟一的話題。

　　有歡喜，也有悲哀；有躊躇滿志，也有捶胸頓足，牛市帶給我們一份酸甜苦辣咸的五味“套餐”。當許多投資者在享受牛市盛宴的同時，也有的投資者還在承受著慘遭套牢的痛苦。在目前的高位，市場存在風險是毫無疑問的，進還是退，是每一位投資者必須做出的選擇。

　　由股改引發的牛市行情已運行了一年多的時間，去年上證指數的漲幅就高達130%，據稱位列全球第一。一個泡沫指數所產生的一個泡沫漲幅其實并沒有什么大不了的，如果剔除股改對價、新股上市虛漲415點的影響，去年上證指數其實也只上漲95%。

　　不能說牛市的賺錢效應不誘人，出現全民炒股的熱潮也無所謂對與錯，畢竟逐利是人的天性。倘若

　　中國股市制度建設已趨完善，風險控制已經到位，這一切本無可厚非。而問題恰恰在于，股改后的中國

　　當券商營業部又排起了新股民開戶的長隊，當銀行儲蓄資金也被火爆的股市吸引過來的時候，控制風險才是第一位的。事實上，自工行、中行、中石化等權重股出現調整之后，一些所謂的二、三線藍籌便開始了“接力賽”。一時間，市場上概念、題材大肆流行，個股雞犬升天，每個交易日封上漲停板的不下幾十家。1月15日這天，兩市漲停的個股就有102家之多，市場的亢奮狀態由此可見一斑。

　　股諺云：行情在絕望中產生，在彷徨中發展，在快樂中死亡。盡管人民幣今年還會繼續升值，盡管當前市場既不缺資金，更不缺信心，但當全民炒股熱潮再次出現的時候，也是投資者該警惕的時候。其實，全民炒股是一把“標尺”。1996年如是，2001年如是，難道這一次會例外？

　　然而，上證指數沖上2800點以來，成交量卻屢創新高，天量不斷出現。高位換手？高位出貨？或者是新資金在高位建倉？相信久經沙場的投資者都能做出理性的判斷。牛市也好，熊市也罷，都是靠市場的信心來支撐的。但是，當這種信心被無限地膨脹放大或枯竭時，風險或機會就將降臨，而這已為市場的歷次走勢所證明。

　　有理性的投資者笑言，連賣菜的阿姨也開始投身股市了，連那些看門的老頭也去開戶的時候，該是我們退出的最佳時機。誠哉斯言！人棄我取，人取我棄。該出手時就出手。否則到那時，恐怕不再是全民炒股了，反而有可能是許多的新股民被