衛文省

　　幾天前，本人去外地出差，偶遇幾位高中時的老同學，在飯店聚會的酒桌上，大家談論起各自的投資理財心得的時候，有幾位同學都抱怨自己炒股賠了錢。我這幾位同學都屬于資金量不大的散戶，不可能憑借自己的資金實力左右股市大局，只可能隨波逐流，碰運氣掙點小錢而已。當我問及他們是否懂得運用法律武器維護自己的合法權益時，他們很驚訝說道：散戶就是“散”戶，自己顧自己，能掙到錢算幸運，掙不到錢，算倒霉。

　　對于這種觀點，我不敢茍同。我以為，所謂的散戶，相對上市公司、機構投資者和上市公司控股股東而言，算是相對弱勢的一方，要想維護好他們自己的權益，就必須齊心協力，走聯合維權之路，除此之外，別無他途。

　　首先，現在網絡這么發達，可以在網絡上建立一個中小投資者協會之類的組織，每一位中小投資者都可以把自己的資料放在上面，諸如：居住地、所投資

股票(包括公司、種類)等等，大家可以隨時隨地互通信息，互請外地投資者提供他們地區內自己所投資的上市公司信息，幫助投資決策參考。

　　其次，要積極主動地參加上市公司的股東大會。現在一個很普遍的情況，就是基本上所有上市公司在召開股東大會的時候，都會注明一條：參會者食宿費用自理。許多中小投資者或是考慮到參會成本，或是覺得自己起不了多大作用，客觀上為上市公司忽視中小投資者的合法權益提供了可乘之機。甚至，有個別上市公司為了甩開中小投資者，刻意把股東大會安排在公司所在地以外的偏遠城市召開，人為增加參會成本，迫使散戶們“主動”放棄參會權，放棄維護自己合法權益的機會。這種情況下，中小投資者可以齊心協力，聯合起來，采取集資和分攤費用的辦法，選派一位代表參加上市公司的股東大會，集中有效表決權，針對董事會提出的不利于中小股東、也不利于上市公司發展的提案投出反對票，或者是用集資費用授權委托該上市公司所在地的其他散戶(可以不持有該公司股份)替他們參會投票，以最大限度地維護自身利益。

　　第三，應該監督上市公司獨立董事勤勉盡責，履行好本職工作。上市公司治理質量的好壞，獨立董事起著相當重要的作用，如果個別獨立董事失語，甚至被上市公司“收買”，那么，中小投資者的合法權益保護就處在一個危險的境地。因此，中小投資者可以聯合起來，盡可能地監督獨立董事們履行好他們自己的職責。這里也可以用交叉的方法，收集散戶們本地上市公司獨董履行職責的信息，重點關注是否有被交易所譴責，被監管部門問責、處罰等等的信息，并在律師的協助下，做好維權工作。

　　最后，要充分依靠監管部門維護好自身合法權益。對于一些

證券經營機構在經營管理上的不規范行為，甚至是欺詐中小投資者的行為，可以及時向證券監管部門報告，請求他們處理。同時，也可以加強與證券業協會的溝通，通過他們對于證券經營機構的自律規范來維護自身的合法權益。中小投資者可以通過自己的信息交流，搜集更多有利于維護自身合法權益的證據，給監管部門和證券業協會維護這種權益提供準確依據。　　　　(作者單位：山西證監局）

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