劉小慶 每日經濟新聞

　　當全球各大資本市場正在“享受”圣誕假期的時候，誰能想到內地A股市場走出了一波大行情，上證綜指昨日大漲92點，輕松突破2400點大關，收于2435.76點，第一權重股工行早盤漲停，收報5.21元。業內人士指出，A股連續拉升對港股投資者來說，其意義不僅僅在于兩地主要股指的聯動效應，A+H股份的AH比價拉大可能會向投資者“透露”更多投資機會。

　　有H股的A股公司股價大漲對于港股投資者來說，出現兩類投資機會：一方面，預期AH價差短期保持相對穩定狀態，相關A股大漲相信會刺激其H股跟漲，屬于短線套利機會；另一方面，隨著內地股市與國際接軌以及越來越多的國際資本參與內地股市，AH價差預期持續收窄，屬于中長線投資機會。截至昨日，目前37只A+H股份當中，僅有鞍鋼新軋等六家公司H股股價不低于A股，即84%的A+H公司A股較H股溢價，其中溢價10%以上的占70%。

　　分析人士表示，AH價差在一段時間內較為穩定，價差被拉大且聯動性較強的H股將有機會跟漲。而從機構投資者角度來看，AH價差也給可以進行全球資產配置的QFII帶來明顯的套利機會。

　　滬指勁升92點銀行股貢獻8成

　　在上周短暫技術調整之后，昨日大盤在銀行股為代表的指標股帶動下滬深兩市雙雙大漲，尤其是工商銀行漲停，引領上證指數輕松踏平2400點，最終收盤報2435.76點，上漲92.09點。兩市主板共成交737億元，市場做多熱情高漲。

　　業內人士指出，受兩稅合并內外資企業均按照25%的稅率征收企業所得稅的利好消息刺激，市場再度活躍；這種利好預期尤其使得以銀行為代表的目前按33%繳納所得稅的大盤藍籌股全線大幅上揚，工行的漲停更是極大激發市場人氣，金融板塊集體走強，成為昨日紅色圣誕節的最大功臣。

　　伴隨市場的高歌猛進，股票總市值也再創新高。根據滬深證交所披露的最新數據，截至昨日收盤，上海市場股票總市值為65202.41億元，深圳市場股票總市值為18578.95億元，兩市合計，總市值達到8.3億元。11月16日，滬深股票市值剛剛突破了6.5萬億元，在短短1個多月里，總市值增加額達到了1.8萬億元。昨日大盤的暴漲，銀行股是當之無愧的最大功臣，金融板塊整體漲幅達6.83%，除了漲停的工行外，中行漲7.50%，浦發銀行漲5.58%，民生銀行漲5.04%，招商銀行漲3.32%，華夏銀行漲2.60%，無疑，無論是對市值的增加還是對指數的上漲，工行、中行等銀行股都功不可沒，經簡單測算，昨日工行的市值增加值約為1569.89億元，對指數點數的驅動值大約為45.03點；中行對指數點數的貢獻大約為20.37點；招行約貢獻2.30點。這三只銀行股帶動股指約70點，因此昨日滬指漲幅有8成由銀行股貢獻。

　　當然，從盤面看，除銀行股走強外，中國聯通、武鋼股份、五糧液及伊利股份、萬科A等人氣類個股的走強對全天市場的活躍攀升也具有相當積極的作用，無論如何，大盤藍籌仍是目前行情的主力軍。業內人士指出，年底將至，基金做業績需求相對大增，基金重倉品種有望持續表現，市場機會也仍會主要集中在指標類個股上，但對于缺乏業績支撐、主流資金不關照的個股，投資者應注意回避。于春敏

　　工行躋身全球市值第三大銀行

　　隨著昨日工行A股漲停，早前創下220億美元全球最大IPO規模的工行(1398.HK)一舉超越匯豐銀行，成為以市值計算全球第三大銀行。

　　A股大盤昨日早盤高開高走，大市火車頭工行更是在早市漲停，報收5.21元，工行市值也因此達到2140億美元。而作為僅次于花旗集團和美國銀行的全球第三大銀行———匯豐銀行，其市值以其在上周五(12月22日)的倫敦股票市場收盤價計為1065億英鎊(合2084億美元)�；ㄆ旒瘓F和美國銀行的市值分別為2680億美元和2396億美元。

　　分析人士認為，在11月初，工行還是以市值計全球第五大銀行，當時市值為1453.97億美元，在不到兩個月的時間內，工行總市值大幅增長47%，當中，人民幣升值以及由此帶出的股價上揚均功不可沒。自10月26日兩地上市以來，工行A股已經累計上漲達到67%，H股也有43%的累計漲幅。

　　工行目前在全球擁有1.53億客戶，投資人普遍堅信，以客戶數量取勝的銀行在上市后，其盈利增長將獲客戶基礎極大支撐及促進。中銀國際的銀行業分析師表示，工行的表現是內地快速發展的銀行業的一個代表。近期銀行業發展迅速很大程度上得益于資金流動性良好的驅動，因為居民儲蓄很多都流入了股票市場，股票的價值也被充分地體現了出來。劉小慶

　　權重股狂轟亂炸 趁機拋冷門股

　　外圍市場大多因為圣誕節休市，內地A股一舉創下歷史新高點，不過深綜指僅漲1.5%，反應出“指數牛市”和“二八現象”的特質。

　　股指雖然創新高，但不少個股有主力有減倉跡象，畢竟2452點較為敏感，因為1996年大牛市的第一波正是從512點漲至1258點，如果漲幅相同則正好是2452點。

　　此事一看之下巧極，居然一點也不差，相信技術分析師若得知這種算法有可能暫時離場。不過筆者認為當時1258點時的大跌系“社論”引發，股指原本還有上漲動力。另外，1996年時指數基本上沒有虛漲現象，新股需過一個月才能計入股指。還有，如今的市盈率又遠低于當時。所以，若過分注重技術面極可能失算，有可能在頻繁操作中增加成本和造成利潤斷層。

　　當前位置投資者可以減倉，但品種主要是非主流板塊，投資者手中若持冷門股，若正巧此股猛拉一氣就得趕緊出局。指望其和魯銀投資一樣瘋漲的幾率和買彩票也差不多，絕不能以此作為決策參考以免自誤。

　　所謂主流板塊肯定是年報有戲的個股，年報有戲一指業績好，二指大比例送股。選股方面，筆者以前曾強調需要有“讓利”精神，不能既指望沒漲過，又同時指望年報大增且10送10股，我們的市場并不規范，年報有戲個股一定會有人先知先覺且提前大漲。

　　如果投資者持股方向不錯，那么完全可以持股過節。有些人相信元旦長假能刺激消費，所以筆者相信就算有什么利空，那也是元旦以后的事。退一步說，投資者即使看空后市，也完全可以在節后第一天拋出。

　　筆者還相信如果大炒特炒的是魯銀投資、中工國際、網盛科技之類，而不是工商銀行，那么消息面“不配合”的可能性便會大些，如果炒高的股票符合國家利益，那么有關方面的容忍度便會稍稍放大。在我們的市場，炒股并不是件輕松的活，需斗智斗勇，不能全看技術，也不能純依據基本面。

　　昨盤后央行貨幣政策委員會第四季度例會后發布公告指出，明年應繼續實施穩健的貨幣政策，加強本外幣政策的協調和銀行體系流動性管理，還要完善有管理的浮動匯率制度，合理控制貨幣信貸增長。昨盤后還有個消息就是管理層小幅放松了部分外資投行的QFII額度。

　　人民幣昨貶值57點報7.8200。鄭步春