證券時報記者杜志鑫

　　昨日在中小板上市的金螳螂、中材科技、棟梁新材，首日漲幅分別為55%、65.14%和64.78%，與今年中小板新股上市首日平均約100%的漲幅相比，受追捧程度大大下降。

　　另一方面，從新股上市后的表現來看，在主板上市的新股要強于在中小板上市的新股。以10月24日上證指數沖上1800點為起點，截至昨日，上證指數沖過2000點，在此期間，中小板上市的24只新股平均下跌5.75%，而在上證所上市的7只新股則平均上漲17.98%，反差比較明顯。

　　對于新股上市首日漲幅不斷下降的現象，國泰君安分析師莫言鈞認為，首先，由于目前是牛市，新股在發行定價的時候，其價值已經被充分挖掘，留給上市后的上升空間相對有限。其次，目前不少機構已經不愿意參加新發股票的網下配售，更愿意和眾多投資者一起參加網上申購，由于沒有網上鎖定期的限定，上市后隨時可以拋售，這也導致了新股上市首日表現逐漸走弱。

　　對于中小板股票上市后不斷走低，而主板新股不斷走強的現象，莫言鈞認為，這與定價機制和投資者結構有關系。中小板股票定價更趨一步到位，上市首日漲幅也更大，主板股票上市首日漲幅趨緩，隨著市場對中國銀行、中國國航等股票潛力的挖掘，上升空間逐步顯現。

　　申銀萬國蔡國華則認為，主板新股走強，主要是受股指期貨預期的影響，近期市場熱炒藍籌股，中國石化、招商銀行等大盤股不斷走強，主板新股價值相應顯現，因此近期中國銀行、中國國航、工商銀行等新股不斷走強，在市場把目標瞄向藍籌股的時候，中小板的股票會受到一定影響。但是隨著時間推移，股票價值逐步回歸，在基于基本面和成長性的考慮下，中小板股票肯定也會迎來投資的良好時機。

　　但是對于“打新”資金來說，在目前市場，新股上市跌破發行價可能性幾乎為零，“打新”仍然可以獲得穩定的收益。根據國泰君安測算，按目前市場平均新股申購資金為4000-5000億元估算，前期申購新股可獲得的年收益率約為8%-10%，因此仍然會有相當多的資金積極參與“打新”。在新股操作策略上，莫言鈞認為，對于大部分新股而言，近期應該選擇在上市首日賣出，對于部分藍籌股票，可以中線持有。