那復祺

　　A股現在正處在一個關鍵時期。在過去的9個月中，A股持續走高。這在股市中是不常見的現象。那么，這種不尋常的牛市能持續多久？

　　A股的這種上升趨勢始于去年底，之后市場持續穩定走高。但在今年六七月份，市場因為出現很強的變現行為而開始波動。之后，原來的上升趨勢一直延續到今天。

　　截至目前，上證綜指今年的漲幅已經超過50%。

　　更引人注目的是，這種趨勢還能否繼續？

　　市場會在某個不確定時刻選擇變現，正如今年六七月份時的走勢。同時，市場外也有可能發生一些意料不到的事情。如果不考慮這些因素，筆者認為，A股的位置在短期內、尤其是在未來的2個月內還會走高。再之后的市場走向現在就很難說了，這將受到美國經濟狀況以及世界股市投資者心態的影響。

　　這里筆者給出三大原因。

　　首先，根據目前的情況，在未來的2個月時間里，美元利率仍然會保持現有水平。這就降低了中國大幅度提高利率的可能性。其次，一些新的結構性金融產品使境外投資者通過QFII身份投資A股并已獲益。這些結構性金融產品的斬獲可能引發更多新的境外投資者對A股展開投資。最后，世界經濟在繼續發展，

　　總而言之，當前的外部條件是有利的，將支持A股的未來發展。

　　但是，需要強調的是，不要忘記這些建議是針對長線投資者的。短期來說，A股的波動性對于散戶投資者來說可能還是太大了。所以，散戶應該分散投資并采用長線投資策略。