衛(wèi)文省

　　最近，《證券時報》頭版有一篇題為“產(chǎn)權交割羞羞答答—華源股份刻意隱瞞大股東占款？”的報道，讀來很受啟發(fā)。于是，筆者想起最近與企業(yè)界朋友交流公司治理方面的問題，在交流中，我們發(fā)現(xiàn)，只要從國有企業(yè)改制而來的上市公司，大多與集團公司之間的關系搞不清。集團公司通過提名和任命高管和大部分董事會成員等方式牢牢地控制和掌握著上市公司，個別上市公司沒有自己的銷售網(wǎng)絡，長期依靠集團公司銷售產(chǎn)品，在一定程度上影響了其正常健康發(fā)展。

　　當然，也存在著集團公司非常強大，為了維護上市公司這個寶貴的融資平臺而“倒貼”支持股份公司發(fā)展的例子，但這些屬少數(shù)。筆者以為，為了我國上市公司的真正做強做大、走向世界，我們上市公司的治理，與控股股東之間必須做到“親兄弟，明算賬”。

　　首先，“親兄弟，明算賬”能保證上市公司成為真正的現(xiàn)代企業(yè)，與國際接軌。眾所周知，國際上對于實施現(xiàn)代企業(yè)制度的要求已經(jīng)越來越嚴格，連與控股股東關系都不能理順的企業(yè)肯定不會被國際同行所接受。無論是在對外貿易、對外交往，甚至以后因為業(yè)務拓展需要在國外設立分支機構，或者是去海外融資，它們都不會被輕易認可，到了那個時候，才是自食其果。

　　其次，“親兄弟，明算賬”能保證我們的上市公司真正發(fā)展壯大�？毓晒蓶|盡管可以利用我們監(jiān)管的漏洞，通過極不合理，甚至是非法的手段侵占上市公司資金、財產(chǎn)，通過極不合理的關聯(lián)交易，占上市公司的便宜，或者是惡意掏空上市公司，其結果是徹底拖垮上市公司，但同時也會失去自己的“合作伙伴”。因為，大股東和上市公司之間也是雙贏關系，如果集團公司一意孤行，其結果必然是與上市公司一道走向“雙輸”。

　　最后，只有“親兄弟，明算賬”，才能更好地維護投資者的合法利益。如果上市公司和控股股東之間關系“不一般”，大股東完全按照自己的好惡來隨意提名更換上市公司高管、董事會成員，這些高管為了保住自己的位子，在經(jīng)營管理上市公司的時候，肯定不會對上市公司和全體股東負責，只會對集團公司負責，必然會不同程度地侵害中小投資者的合法權益。個別集團公司通過控制上市公司的銷售網(wǎng)絡、財務，在掏空上市公司的同時，必然導致資金占用巨大，上市公司運作寸步難行，甚至會導致退市，這必然帶來中小投資者的不滿和社會的不安定。

　　集團公司既然是上市公司的實際控制人和控股股東，就應該為上市公司的未來負責，用實際行動來支持上市公司的發(fā)展壯大，而不是通過各種不正當手段來掏空上市公司。如果大股東不早日收手，等待他們的將會是法律的嚴懲。

　　(作者單位：山西證監(jiān)局)