侯寧

　　近日，G天威遭遇“申草”質疑的事引起不小波瀾。給人的感覺是，似乎天威只有漲才是正確的。那么，投資者到底該如何看待“申草現象”呢？

　　看清這一問題，讓這一現象對證券監管作出應有的推動，顯然有助于中國股市牛市根基的夯實，也有利于投資者“賺錢”的長遠福祉。

　　股市紅火，投資者總是高興的，因為這樣既可以“跟莊”，也可以在發現價值目標后獲取短期內啟動的快感。散戶如此，“主流大資金”也一樣。比如，假使某只股票中“主流資金”的“運作計劃”沒有完成，它的態度無疑便是既不希望大盤“掉鏈子”，也不希望有人來揭其所運作的個股的“隱痛”。

　　正因如此，那些在大盤瘋漲的時候警告“熊來了”的人往往在一定時期內注定是不受歡迎的。吳敬璉先生當年被五大經濟學家質問，原因不就是吳老說“股市泡沫多了”嗎？

　　當然，股市大勢的決定因素太過復雜，常人難以了解真相也是可以理解的。即便具體到個股上，真、假、牛、熊的判斷也絕非易事。像當年銀廣夏從幾元起步飛漲到幾十元，“利好”消息在“主流媒體”上層出不窮，不也招來一片“托兒”式歡呼，搞懵無數所謂的“行家里手”嗎？

　　說到這里，我們便不得不追問一個問題。當年，銀廣夏只用極為簡單的方法造假，不外乎拿著點寧夏的“資源”和所謂“萃取技術”編造

神話，并在財務上明目張膽行騙。這種“小兒科”財技并不是那么容易蒙人的，但事實卻是，絕大多數業內人士壓根就沒發現“秘密”，只有極少數的財務分析專家看出了破綻，并最終成全了還算有膽魄的《財經》雜志。

　　就此案例我們也可以看出，真正的財務分析專家在現在企業制度環境下是何等寶貴的人才！世界首富巴菲特是投資大師，是識人專家，但他首先是一位頂尖的財務分析專家！據說，他買入

股票或者參與收購的每一家企業的財務總監，都在第一次對話后便承認巴菲特對“本公司”財務的了解程度比總監都熟。

　　可見，這才是作為一個投資者真正需要錘煉的“第一絕招”，因為一個國家的公司財務制度越是健全，這一絕招的“制勝力”或“殺傷力”便越大。如此，當投資者面對上海國家會計學院財務舞弊中心的“申草”們的發問時，我們應該高興還是悲哀不是很清楚嗎？我們國家各院校的“財務舞弊中心”不是太多而是太少了！即便建了，其發言也太少了。而大多數諸如“中天勤”一類的類似機構都不過是在想著法子和上市公司聯手“做買賣”。

　　此次G天威遭到“申草”質疑后，馬上便有人出來為天威“揚威”，質問對“申草”的監管問題；網上也有不少“天威保變吧”為天威張目。但我想問，如果天威不被監督，結果會怎樣？如果“申草”真的惡意誣陷，那么天威何以不去法庭告它個“誣陷罪”呢？

　　事實上，如今在網上質疑和在所謂“博客”上發問性質是一樣的，這可能是目前我國資本市場實現“民主監督”的最佳嘗試。

　　不管善意還是惡意，有根有據地問問都不行嗎？莫非有人想讓中國投資者回到銀廣夏飛漲而周邊都是托們的“掌聲”的前

股權分置時代？

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