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本報評論員
在美國本土上市公司CEO、CFO們去年“頭痛”之后，現在該輪到在美國上市的海外公司的高管們焦頭爛額了。不為別的，因為《薩班斯—奧克斯利法案》對美國海外上市公司寬限期已到，7月15日就開始正式生效了。這部被美國總統布什稱為“自羅斯福時代以來美國商業界影響最為深遠的改革法案”，矛頭專指華爾街上市公司的財務造假，嚴刑峻法，以期
恢復投資者因安然等一系列財務丑聞而失去的信心。
美國上市公司高管之所以談“薩”色變，最主要的是這部改革法案極其嚴苛，對公司治理稍遜地區的海外上市公司高管而言，水土更不服。該法案中的404條款更是可以用“殘酷”來形容。殘酷之處何在？簡而言之就是上市公司的首席執行官和首席財務官必須對財務報告的真實性宣誓；提供不實財務報告的，CEO、CFO除了退還任職期間的報酬外，將可能面臨最多500萬美元的罰款和20年刑期的監禁。一句話，上市公司的CEO、CFO是天天提著腦袋在上班，而且稍有不慎，干了等于白干。
“薩法”的罰款之多、刑期之長、責任之重，頗有點繼承中國古代重刑主義衣缽的味道。以“立木賞信”而聞名的戰國法學家商鞅，是提出“禁奸止過，莫若重刑”的重刑主義思想第一人。他認為重刑是達到“刑去事成”的必由之路，因為“行罰，重其輕者，輕者不至，重者不來，此謂以刑去刑，刑去事成�！彼�，商鞅視重刑為治理國家和消滅犯罪的最好方法。有了商鞅、慎到、申不害這些前人的思想做鋪墊，后來的韓非將重刑主義加以完善，成為當時法家思想的集大成者。韓非非常痛恨“重刑傷民、輕刑可以止奸”的“仁義道德”思想，在他眼里，對違法行為施以輕刑，就會出現“民慕其利而傲其罪，故奸不止也”的不好現象，該懲處的一定要懲處，而且要重懲，才能達到“民不以小利加大罪，故奸必止者也”的良好效果�！ �
美國股市從上世紀九十年代上半期開始牛氣沖天，但市場繁榮久了，監管者對很多事情難免會麻痹大意，同時“老鼠”對“貓”也有了一定的免疫能力。到了2000年，安然、世通的高管終于將美國資本市場捅了個大漏子，美國股民對監管的信心也因此降到了低點�！胺杀仨毐恍叛�，否則它將形同虛設�！睘橹貥淙藗兊男判�，除了讓安然和世通丑聞中的作奸犯科者將牢底坐穿外，美國國會即時出臺了“薩奧法案”，其目的在于重建華爾街在全球資本市場的信用。
在商鞅變法的過程中，很多刑罰措施在當時看來嚴酷得背離人道，比如知道違法行為卻不檢舉揭發的要處以腰斬，藏匿違法的人要與戰場上繳獲的俘虜同罪。雖然這遭到了很多人的非議和責難，但商鞅頂住壓力推行不誤，結果在變法十年后，當時秦國人人視國法如神圣， 民無私斗，官無賄賂，商無欺詐，工無作偽，道不拾遺，夜不閉戶�！妒酚洝吩疲骸扒厝烁粡姡熳又码延谛⒐�，諸候畢賀�！薄八_奧法案”也有類似情況，一些條款照常理看來簡直是“不可理喻”，其中的404條款根本不像是股市中常見的聲明承諾，更像是CEO、CFO們要為公司的財務報告作“人身擔保”，所以抵觸情緒也是不小，華爾街甚至為此流失了一些上市資源，特別是長期以來法治環境較差的一些海外企業因對該法心存畏懼，擔心受罰而另投別處，但美國立法者并未因此動搖。該法在美國正式實施以來，投資者重新恢復了對股市的信心。隨著該法7月15日開始對在美上市的海外公司生效，威懾力將覆蓋全部在美上市的企業，可以預料的是，華爾街在全球資本市場中的“老大”地位將會因此而更加穩固。
“故法之為道，前苦而長利；仁之為道，偷樂而后窮”。在維護投資者對資本市場的法律信仰方面，“薩奧法案”的出臺實施可能會面臨暫時的痛苦，但從長遠看卻對市場健康發展有利無害，而這，也正是華爾街從百年前“人類本性墮落的大陰溝”，成長為今天全球資本市場翹楚的重要原因。
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