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侯寧
中行要上市了，就在周三，7月5日。
有人說，這個超越中石化的“超級航母”將在未來的中國股市唱主角了，也有人說它將成為中國股市的“定海神針”，但要我說，至少在半年之內，這艘航母能不成為主力砸
盤的工具就不錯了。
為何？你只要看看本次世界杯英格蘭隊的表現就知道了，而號稱股市“第一權重股”的航母中行就是中國股市的“貝克漢姆”。
事實上，“球隊”低迷時或許它還能靠“權重大股價低”的絕招來拯救“球隊”，因為照目前的市場理性，行情若是低迷些，那么中行上市后的集合競價便不會太高，加之想介入該股的機構又多如過江之鯽，如此，中行的股價便可能被緩步推升。但現在呢？
我們看到，如今的中國股市已經總體走出低迷，在前期沖擊1700點未果、大幅調整后，二級市場主力更是“心有不甘”地上演了11連陽的好戲，量價指標也創出新高，但指數卻并未創出新高。這就是說，投入股市的“彈藥”的“邊際效用”越來越低了，雖然指數還在虛漲，但耗費的資金卻產生不了預期的效果。周五的走勢更呈現出“強弩之末，其勢不能穿魯縞”的特征。
當此之時，股指高企，人心思漲，叫嚷3000、6000點的人比比皆是，而中行又被許多人寄予了“引領新一輪牛市行情”的厚望。這樣，中行的開盤價必然高過人們的預期，3.5元不過是與H股接軌的價格，在A股市場能如此“安分守己”嗎？所以，中行的高開超過發行價的20%是可以肯定的，沖至4元/股也不在意料之外。如此高價開盤，你還能指望它持續上行嗎？極可能的結果是，申購新股成功的獲利盤便會把它打得“摧眉折腰”！
中行雖說經過包裝，各項財務指標都有所好轉，但每股0.15元的每股收益依然可憐，更何況，近期丑聞不斷的中行，在我們總體處于“技術破產”邊緣的銀行業中，其公司治理的紊亂也是“大名鼎鼎”的。主力有多大膽去炒它？
行文之際，筆者又看到證監會關于《證券公司融資融券業務試點管理辦法》頒布了。這是管理層扶持券商、擴大券商業務范圍的重要舉措，雖然圈定“最近6個月擁有12億元凈資本”的框子，屬于試點，但這無疑是一個信號，即券商和客戶之間的“互動”———當然主要是“互助”增強了。但這“互動”是有前提的，即券商本身有資本，而客戶持有的砝碼需要可靠。如此，中行這樣的股票便成為機構客戶的首選，然而，其股價高了的話，券商便不會承認其可靠了。
從這個意義上，中行之跌也是可以預期的，只有跌夠了，它的價值才會凸現出來。而在8月1日《證券公司融資融券業務試點管理辦法》實施前，券商等機構正好可以讓中行的價值真正“回歸”，也好更為踏實地持有這個銀行業的“活寶”。總體看，中行這個中國股市的“貝克漢姆”馬上就要登陸了，它作為個體，能量是巨大的，但中國股市這個“球隊”卻還是單打獨斗、缺乏團隊精神的隊伍，貝克漢姆可以顯靈一次兩次，可它拯救不了英格蘭！
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