水皮雜談：看深發展股改和彼岸的陳水扁罷免案

http://whmsebhyy.com 2006年07月03日 04:38 中華工商時報

　　深發展(資訊行情論壇)是大陸的一家上市公司，目前已經被來自美國新橋的外資“破例”控股；陳水扁則是臺灣地區的所謂“總統”，目前正被接連不斷爆出的弊案而搞得焦頭爛額。

　　本來深發展和陳水扁是風馬牛不相及的人和事，水皮之所以把他們扯在一起，是因為發現深發展和陳水扁對應對各自危機時使用的招數居然是一樣的。

　　什么招數呢？

　　不投票。

　　2006年6月27日，臺灣地區的“立法院”表決由

國民黨和親民黨提出的罷免陳水扁“總統”案。結果，立法院221席中，參加投票的有133人，未投票的有88席，其中同意罷免的119席，棄權的14席，反對票零席。于是，這起臺灣地區的首例“總統”罷免案居然在沒有反對票的情況下，無疾而終，因為根據規定，罷免案要達到三分之二的贊成票才成立。

　　以不到場不投票的方式杯葛“總統”罷免案不能不說是陳水扁的高招，很有點不戰而屈人之兵的味道。

　　陳水扁弊案纏身，夫人卷入SOGO禮券案，女婿卷入臺開

股票案，照一般中國人的道德觀念，早就自己回家洗洗睡了算。但是陳水扁之所以成為陳水扁，就在于他敢于不以為恥、反以為勇的斗志，不但不引以自責，反而扮演委曲求全的弱者，誤導臺灣本土的綠營選民，將貪腐的形象扭曲為黨爭的犧牲品以博取同情。但是，腐敗就是腐敗，黨爭就是黨爭，為腐敗而罷免陳水扁其實是完全超越黨爭的社會道德取向，這是擺在綠營所有立法委員的一個兩難選擇。同意罷免陳水扁似乎不符合民進黨的利益，不同意罷免陳水扁無疑又和民意對立。更重要的是立法院的投票，是記名投票，又有誰愿意公開反對因腐敗指控而罷免陳水扁呢？又有誰敢于在歷史上留下一張遺臭萬年的反對票呢？沒有。

　　陳水扁的厲害在于他的權謀，更在于知己知彼。他知道，只要民進黨的立法委員不叛黨，那么罷免案就通不過，他更知道，民進黨的立法委員不敢公開投反對票，所以，兩全其美的辦法就是不到場，不到場就不用投票，不投票就避免了尷尬，避免尷尬就不會有人叛黨，就一切全在掌握之中。

　　這就是彼岸的陳水扁。

　　再看此岸的深發展。

　　深發展股改已經成為一個社會焦點，被大家稱為“零對價”的方案通過的可能性微乎其微，而深發展董事長紐曼的蠻橫和強硬同樣耐人尋味。就在此前召開的股東大會上，紐曼聲稱新橋在股改上沒有商量余地，股改就是一頓飯，愛吃不吃，不吃的話就餓著肚子回家，而吃了的話，則后面還有美味佳饈。紐曼用以威脅股東的理由是如果深發展的股改被否決，那么就不能啟動再融資，不能再融資，那么深發展就可能在規定的時間內達不到核心資本的充足率，深發展的發展就會出現困境。紐曼是個美國人，非常的一根筋，忠實代表新橋的利益，看護新橋的股份，作為一個旁觀者，水皮對紐曼的職業精神還是肯定的，各為其主其實無所謂對錯，而且事實上，紐曼的固執對于流通股股東心理上也是一種震懾。東莞持有1000萬股深發展的幾位老板就對水皮表達了此類擔心，他們是深發展的老股東，一直看好深發展的發展，任何傷害深發展發展前景的行為在他們看來都是不可接受的。沖著新橋的方案，投反對票是一個必然的選擇，但是，萬一紐曼的話當真，深發展為此而受到傷害，又該如何是好？

　　這就是紐曼的厲害，他將深發展的股改和深發展的發展捆綁在一起，讓真正的大股東反而投鼠忌器。

　　但是，零方案畢竟是不得人心的方案，以深發展的流通股股東數量來看，想要通過還是有相當難度的。深發展可以和深圳交易所達成默契，可以發動深圳有關部門保駕護航，可以讓管理層眼開眼閉，可以和部分機構投資者達成交易，但是，就是繞不過投票這道坎。

　　股改的投票結果是要公布的，同時公布的還有前10名流通股股東投票的結果，同樣的問題擺在深發展的面前，有誰會為此而公開投贊成票？

　　問題就是這樣產生的，深發展知道讓人投贊成票是困難的，尤其是讓有頭有臉的機構投贊成票更是難上加難。既然這樣，那么就說服流通股股東不參加表決。

　　這就是深發展，或者確切的講，新橋這個大股東濫用上市公司的行政資源為自己的“零對價”方案闖關的策略，這個策略和其他上市公司一味收買贊成票不一樣，是一個符合深發展實際的“創新”方案。

　　收買棄權票，深發展是有優勢的。優勢之一是深發展作為金融機構，和機構投資者有天然的交易傳統；優勢之二是深發展作為一個全國性的銀行，遍布各地的分行和

證券營業部有合作的便利，收購授權委托書從而左右散戶投票是有勝算的。

　　毫無疑問，深發展的策略是和管理層的導向對著干的，管理層有必要對此加以關注，流通股股東要做的只有一件事，參加投票。（3B6）

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