長期資產配置不隨波逐流

http://whmsebhyy.com 2006年06月23日 03:12 第一財經日報

　　——專訪平安資產管理公司董事長楊文斌

　　本報記者陳天翔發自上海

　　被禁錮已久的保險資金在當下擁有了一個比以往任何時候都要自由的空間，如何在渠道拓寬的同時，進一步加強風險防范，切實保證保險資金運用的安全穩健？如何結合自身情

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況，建立運營規范、管理高效的保險資金運用風險控制體系？如何根據行情的變化，而調整投資思路？這些問題都成為各保險公司亟須解決的問題。《第一財經日報》于日前采訪了平安資產管理公司董事長楊文斌。

　　《第一財經日報》：隨著股市行情的走強，平安保險的保險資金在A股市場上的投資策略是否會作一些調整？是否會有較積極的投資策略？

　　楊文斌：我們開展股票投資工作已經1年多了。我們在A股的投資策略取決于以下幾方面的情況：一是法規限制，例如保險機構投資股票的余額，不得超過本公司上年末總資產扣除投資聯結保險產品資產和萬能保險產品資產后的5%；保險公司不得投資于價格在過去12個月中漲幅超過100%的股票，這類股票有262只，不得投資ST股、虧損股；二是保險公司戰略資產配置的考慮，保險不同于基金的最主要區別在于資產負債管理，資產配置要考慮負債的約束，考慮各賬戶的資金性質來進行具體的設計和運作；三是市場狀況，債券、股票以及其他可投資品種的風險/收益情況的比較，但保險資金不會因為市場一時的波動改變長期的資產配置策略。

　　《第一財經日報》：平安保險如何選擇投資的股票種類，或者說對哪幾類股票有偏好？

　　楊文斌：我們選擇股票主要考慮以下幾點，即一是有核心競爭優勢的企業，并且這種競爭優勢能夠在利潤中體現出來；二是財務狀況穩健、業績優良的公司；三是具備持續成長性的公司；四是現金流好，有持續分紅能力的公司；五是資源、技術等方面具備壟斷優勢的公司；六是公司治理結構完善、管理團隊強的公司。

　　《第一財經日報》：如何看待投資規模擴大對A股市場造成的影響？

　　楊文斌：保險公司的投資遵循“審慎人原則”，可以成為股票市場健康發展的一種重要力量。保險公司一般都是長期持有型的投資者，聘用經驗豐富的專業投資人士組成的團隊，具有完善風險管理技術平臺和事前、事中與事后全程風險監控體系。保險公司對股票的投資可增強保險行業投資管理能力，提高保險資金投資收益水平，促進資本市場穩定發展具有積極和重要的作用。

　　《第一財經日報》：2006年底銀行業將實現全面的對外開放，年內多家銀行正在積極開展引進戰略投資者以及準備上市的一系列工作，從保險公司的角度考慮，作為財務投資者進入銀行，吸引力具體體現在哪些方面？

　　楊文斌：保險公司參與銀行投資，可以分享

中國經濟增長帶來的回報，一是中國經濟的成長性成就銀行業的高成長，特別是在間接融資為主的情況下；二是銀行牌照的壟斷性，使銀行獲得超額利潤；三是零售銀行業務發展空間巨大；四是銀行股本大，容納的資金量大，能滿足保險大額資金投入的需要。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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