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懷新投資
中工國際作為第一家采用資金申購方式上網定價公開發行的全流通公司，將于2006年6月5日上網公開發行股票。停止了一年之久的IPO本周一終于隆重登場，說它隆重是因為這是中國股市新老劃斷、全流通發行的第一單，對于整個中國股市的估值影響意味深長。
中工國際發行定價確定為詢價區間的上限即每股7.4元；按本次發行后中工國際2005年每股收益對應的市盈率為19.83倍，發行總量為6000萬股。該公司屬于國際工程承包業，據統計，建筑業的平均市盈率超過30倍；再看中小板，市盈率水平約為40倍，可以預見，在當前市場狀況下，各路資金十分充沛，作為全流通下的首發秀，中工國際受到追捧當在意料之中。
按照中小板的平均市盈率40倍計算，我們認為中工國際19.83倍的市盈率并不高，上市后應有理想的上升空間。獲利豐厚的盈利預期吸引了大批機構投資者紛紛加入打新的行列，基金公司、保險公司、券商等都于近日調整倉位，調出資金趕赴新股申購的盛宴。參與網下申購的149家機構中，有86家申購賬戶為全額申購。
近期滬深交易所發布了新股申購辦法。上證所規定的單個賬戶申購上限為當次社會公眾股上網發行數量或者9999.9萬股，每一申購單位為1000股，申購數量不少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍；深交所規定的單個賬戶申購上限不得超過本次上網定價發行數量，且不超過999999500股，申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股，超過500股的必須是500股的整數倍。
由于新股申購上限的大幅度提高，有利于機構投資者大資金的入場申購，從而對中小散戶形成“擠壓”，中簽率可能比以前有所降低。但仔細想想，買彩票都得花錢，而新股申購幾乎沒有成本，說不定餡餅真的就砸在了你的頭上，何樂而不為呢？
如果有閑余資金直接申購，問題當然簡單，但如果帳戶上滿把的股票，平掉哪些股票去申購新股還是需要仔細斟酌的，畢竟中簽的概率極低，在眼下火熱的二級市場中，踏空同樣也很郁悶。預計基金等機構投資者近期去申購新股的資金很可能有部分來自于前期漲幅比較大的機構重倉股，資金的流出使這些股票近期可能陷于沉寂，讓位于新股的火爆。因此，投資者不妨循著他們的思路，檢視一下自己的股票中，對前期漲幅巨大的機構重倉股可適當平掉一部分，去打打新股。
另外，近期認購權證、認沽權證全面上漲，權證市場極度亢奮，市場的非理性程度可見一斑。但隨著寶鋼權證行權期的臨近，加上證交所的風險提示，上周五權證市場全線暴跌。寶鋼權證按照目前的行權價計算，只有0.19元的價值，但價格卻高達1.394元，比它的實際價值高出了7倍以上，而且隨著行權期的臨近，時間價值將快速貶值，下跌的空間可能十分巨大。目前，我國股市嶄露“牛”角，而認沽權證卻一飛沖天，真是令人詫異，認沽權證繼續持有風險巨大，建議投資者盡快離場，將資金從風高浪急的權證市場中撤出，投入安全獲利的新股申購中，不失為上上之策。
中工國際登陸后，同洲電子、云南鹽化、德美化工、大同煤業也將陸續閃亮登場。同洲電子將發行2200萬A股，該公司的募集資金，將用于產量500萬臺的數字機頂盒生產基地，該基地將于2007年投產。屆時，深圳將成為亞洲最大數字機頂盒生產基地。云南鹽化也擬發行7000萬股，本次發行募集資金主要用于氯化聚氯乙烯項目、建設年產10萬噸PVC和10萬噸燒堿項目等。滬市首單IPO大同煤業是優質動力煤企業，已經形成了四大世界知名品牌，在華北地區市場占有率較高，有較強的市場競爭力。首批推出的幾家公司都具有較好盈利能力和市場前景，相信上市后會有良好的表現。
至于該選擇什么樣的新股進行申購，一般認為，盤子較小、行業屬性與業績優良的股票上市后的盈利空間更大，將在新股發行時成為“搶手貨”。但正因為如此，中小投資者申購中簽的可能性也會大打折扣———畢竟咱們的那點“小錢”是無法與機構的大資金相抗衡的。如果在前一單申購資金尚未解凍的情況下又有新股發行，中小投資者不妨“棄熱逐冷”，在不大受人關注的新股中碰碰運氣，說不定會有意外的收獲呢。
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