中工國際發(fā)行 投資者喜新乎厭舊乎

　　懷新投資

　　中工國際作為第一家采用資金申購方式上網(wǎng)定價(jià)公開發(fā)行的全流通公司，將于2006年6月5日上網(wǎng)公開發(fā)行股票。停止了一年之久的IPO本周一終于隆重登場(chǎng)，說它隆重是因?yàn)檫@是中國股市新老劃斷、全流通發(fā)行的第一單，對(duì)于整個(gè)中國股市的估值影響意味深長(zhǎng)。

　　中工國際發(fā)行定價(jià)確定為詢價(jià)區(qū)間的上限即每股7.4元；按本次發(fā)行后中工國際2005年每股收益對(duì)應(yīng)的市盈率為19.83倍，發(fā)行總量為6000萬股。該公司屬于國際工程承包業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，建筑業(yè)的平均市盈率超過30倍；再看中小板，市盈率水平約為40倍，可以預(yù)見，在當(dāng)前市場(chǎng)狀況下，各路資金十分充沛，作為全流通下的首發(fā)秀，中工國際受到追捧當(dāng)在意料之中。

　　按照中小板的平均市盈率40倍計(jì)算，我們認(rèn)為中工國際19.83倍的市盈率并不高，上市后應(yīng)有理想的上升空間。獲利豐厚的盈利預(yù)期吸引了大批機(jī)構(gòu)投資者紛紛加入打新的行列，基金公司、保險(xiǎn)公司、券商等都于近日調(diào)整倉位，調(diào)出資金趕赴新股申購的盛宴。參與網(wǎng)下申購的149家機(jī)構(gòu)中，有86家申購賬戶為全額申購。

　　近期滬深交易所發(fā)布了新股申購辦法。上證所規(guī)定的單個(gè)賬戶申購上限為當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者9999.9萬股，每一申購單位為1000股，申購數(shù)量不少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍；深交所規(guī)定的單個(gè)賬戶申購上限不得超過本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過999999500股，申購單位為500股，每一

　　由于新股申購上限的大幅度提高，有利于機(jī)構(gòu)投資者大資金的入場(chǎng)申購，從而對(duì)中小散戶形成“擠壓”，中簽率可能比以前有所降低。但仔細(xì)想想，買彩票都得花錢，而新股申購幾乎沒有成本，說不定餡餅真的就砸在了你的頭上，何樂而不為呢？

　　如果有閑余資金直接申購，問題當(dāng)然簡(jiǎn)單，但如果帳戶上滿把的

　　另外，近期認(rèn)購權(quán)證、認(rèn)沽權(quán)證全面上漲，權(quán)證市場(chǎng)極度亢奮，市場(chǎng)的非理性程度可見一斑。但隨著寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)行權(quán)期的臨近，加上證交所的風(fēng)險(xiǎn)提示，上周五權(quán)證市場(chǎng)全線暴跌。寶鋼權(quán)證按照目前的行權(quán)價(jià)計(jì)算，只有0.19元的價(jià)值，但價(jià)格卻高達(dá)1.394元，比它的實(shí)際價(jià)值高出了7倍以上，而且隨著行權(quán)期的臨近，時(shí)間價(jià)值將快速貶值，下跌的空間可能十分巨大。目前，我國股市嶄露“牛”角，而認(rèn)沽權(quán)證卻一飛沖天，真是令人詫異，認(rèn)沽權(quán)證繼續(xù)持有風(fēng)險(xiǎn)巨大，建議投資者盡快離場(chǎng)，將資金從風(fēng)高浪急的權(quán)證市場(chǎng)中撤出，投入安全獲利的新股申購中，不失為上上之策。

　　中工國際登陸后，同洲電子、云南鹽化、德美化工、大同煤業(yè)也將陸續(xù)閃亮登場(chǎng)。同洲電子將發(fā)行2200萬A股，該公司的募集資金，將用于產(chǎn)量500萬臺(tái)的數(shù)字

　　至于該選擇什么樣的新股進(jìn)行申購，一般認(rèn)為，盤子較小、行業(yè)屬性與業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票上市后的盈利空間更大，將在新股發(fā)行時(shí)成為“搶手貨”。但正因?yàn)槿绱耍�中小投資者申購中簽的可能性也會(huì)大打折扣———畢竟咱們的那點(diǎn)“小錢”是無法與機(jī)構(gòu)的大資金相抗衡的。如果在前一單申購資金尚未解凍的情況下又有新股發(fā)行，中小投資者不妨“棄熱逐冷”，在不大受人關(guān)注的新股中碰碰運(yùn)氣，說不定會(huì)有意外的收獲呢。