資本市場重塑金身邁新步 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2006年05月26日 02:43 中華工商時報 | |||||||||
24日晚間我們獲悉,在停止一年之久后,A股市場IPO第一家公司終于“撞線勝出。IPO第一單被中工國際摘得,中小板率先發新股的傳聞終于成現實。 我們欣喜地看到,盡管中工國際發行不超過8000萬股。但這卻是一個引起廣泛關注的重大事件。
A股市場重新啟動IPO,其意義重大。 首先,它意味著持續幾年旨在重塑資本市場基本功能的制度改革已進入一個新的階段,至少,決策層認為建立更為公平和有效率的交易外部條件已經初步具備,那種帶有遺留問題上陣的時代已經告一段落。 從不久前開始的以增發為主要形式的再融資啟動,再到今天的IPO放行,恢復融資功能的動作在較短時間內相繼出臺,為“新老劃斷的爭執畫上句號,投資者之前的種種不確定性預期也得到了根本的解決。 毫無疑問,重啟IPO對解決當前宏觀經濟中的諸多矛盾亦有著獨特的作用。因為恢復證券市場的融資功能,是恢復其基本的資源配置作用的重要一步,資本市場必然會從更大范圍內起到調節宏觀經濟矛盾的作用。 當前,全球性的流動性過剩問題困擾著各國的最高決策層,在亞洲一些地方如中東以及印度的股市呈現出“井噴行情,而中國,在上市公司基本面走弱的情形下股票的價格卻持續上漲,令許多人擔憂“資產泡沫生成以及破滅的可能。而從資本市場的角度視之,只有在改革存量的基礎上及時開啟增量的供給,才能以疏導代替堵塞,平抑過旺的投資需求,從積極的角度去解決泡沫問題。 我們知道,在缺乏優質公司的中國A股市場上,長期存在過剩的資金追逐少數選擇機會的現象,這不但造成了一些股票的過渡溢價,更使投資者長期缺乏價值投資理念,市場投機氣氛濃烈。而這,均不利于建立一個有效的市場。 我們相信,新股的發行必然讓一些國內的優質上市公司進入內地證券市場,讓中國投資者享受到中國經濟增長帶來的益處。而今年以來,一些海外上市的大型優秀國企開始頻頻回歸國內A股市場,活水的進入既容易形成新的競爭機制和新的運作規則,也能讓一些沒有競爭力的公司淘汰出市場,這才是一個健康市場的基本運行規律。 目前,我國有16萬億居民儲蓄存款在尋找投資機會,還有接近此數字的企業存款也為找不到合適的投資機會而坐吃山空。如果A股市場能夠為投資者提供好的盈利模式,優化投資產業結構,利用資本的敏銳卻熨平產業投資的劇烈波動,用更為理性的方式卻解決市場問題無疑是一種可行的選擇。 長期以來,我國的證券市場無法擔當“經濟晴雨表的基本指標作用,證券市場與經濟增長大勢嚴重脫鉤。而A股市場在制度建設邁出關鍵一步后重啟IPO,標志著這個市場健康明天的真正到來。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |