黃湘源：行情與5-19形似而神不似

http://whmsebhyy.com 2006年05月19日 06:59 每日經濟新聞

　　黃湘源特約撰稿

　　七年前的5月19日是一次井噴行情的開始，而今年的5月19日（今天），股市的一輪類似井噴的“瘋牛”行情已經提前發動，目前正處在似調整非調整的關鍵時刻。

　　如果就此鳴金收兵，那么，此次的“5·19”除了變起點為終點外，可以說同歷史上

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

的“5·19”幾無二致。但行情如果在稍事休息之后又再次卷土重來，那么，今年的“5·19”就有可能成為一個今非昔比的大牛市的加油站。

　　與“5·19”行情形似

　　在今年“5·19”之前發動的這波“瘋牛”行情，同七年前的“5·19”最大的形似之處，就是成交量迅速放大，推動指數快速上升；就成交量而言，已經超過了當年的“5·19”。不過，上證指數雖然在不到一個月的時間內連續突破了1400點、1500點和1600點三個大關，比起在一個多月內從1059點猛升至1756點的“5·19”行情則猶有一段不小的差距。

　　同七年前的“5·19”一樣，本次行情啟動的內因主要是政策做多。七年前，管理層連續出臺了一系列有利于造好股市的政策，于是才有了“5·19”行情的井噴。本輪“瘋牛”行情的背景是，股市雖然走出了“千點論”的陰影，但久久突不破千三屏障。這不僅影響股改大局，對融資功能的恢復也是極為不利的。無論是年內基本完成股改，還是盡快恢復融資功能，都需要具有可承接力的上升行情。

　　市場基礎已大不相同

　　七年前的《人民日報》特約評論員文章對“5·19”有一個“恢復性上漲”的評價，現在看來，至多只是一種良好愿望的表示。由于相關政策的著力點僅僅在于“造勢”而非“造血”，僅僅創造了有利于活躍交易的氛圍，并沒有從根本上提高股市的投資價值，其最終結果與初始目的大相徑庭也就不足為奇了。

　　七年過去了，在股權分置這個股市的最大弊端終于有可能通過股改得以根本解決的前提下，加上再融資和IPO規則根據市場化原則進行了力度較大的修改，滬深股市應該有條件來發動一輪比當年“5·19”更波瀾壯闊的大行情。這是本次行情同七年的“5·19”最大的不同之處。

　　不要被局部牛市沖昏頭腦

　　毫無疑問，重提“5·19”，任何時候都不能只記得它其實并不是最重要的外形特征，而偏偏忘記了最不該忘記的內在精神和重要教訓。正如尚福林主席所指出，啟動“新老劃斷”并不意味著股權分置改革的任務已大功告成。

　　在具有很大不確定性的情況下，與其過早被局部牛市沖昏頭腦，還不如理性地重溫一下當初《人民日報》評論員文章關于“恢復性上漲”的提法為好。筆者以為，這個口徑，同新華社最近連續發表的兩篇文章所一再強調的理性觀點應該是比較吻合的。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com)

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 證券 > 新浪財經特別策劃--“5-19”是否重臨？ > 正文