|
2006年5月17日，對于中國股票市場來說顯然是個具有特殊意義的日子。中國證監會于這一天宣布重新啟動IPO：盡管股權分置改革還要繼續攻堅克難，但是中國股票市場確實已經走過了制度拐點，進入新里程。
5月7日，中國證監會宣布正式頒布實施《上市公司證券發行管理辦法》，僅僅過了十天，中國證監會又于5月17日宣布正式頒布實施《首次公開發行股票并上市管理辦法》。這
意味著，中國股市徹底恢復了融資功能，浩大的中國股市制度再造工程在一片質疑聲中接近順利完工。
以IPO重啟作為股權分置改革成功與否的衡量標準，一直為不少市場人士所反對。不過，股權分置改革的目的就在于“恢復市場的本來面目”，而具備正常的融資功能，正是股市“本來面目”之一的重要組成部分。更重要的是，只有恢復了正常甚至更強大的融資功能，市場才會為投資者提供更多的投資價值。市場存量公司的重組和再造，當然是提升市場投資價值的重要渠道之一，但是，新股發行上市才是市場的活力之源。只有市場具備了接納更多占據國民經濟主體地位的優質企業發行上市的能力，投資者才能更多分享中國經濟高增長的紅利，市場自身也才能徹底免除邊緣化之虞。就此而言，5月17日別有意味：同樣在這一天，中國銀行在香港宣布，計劃在全球發售后發行不多于100億股A股，全部為新發行股份，籌集不多于200億元人民幣。中國股市投資者更多分享中國經濟高增長紅利的這一天真的要到來了。
此外，特別值得一提的是，據介紹，今次正式頒布實施的《首次公開發行股票并上市管理辦法》具有三個特點：對發行條件進行明確和細化，并適當提高發行條件；加大中介機構的責任，增強信息披露的質量；加大對違規行為的監管和處罰力度。這表明，IPO閘門是為更多優質企業而開，投資安全將獲得更多保證。
完成制度再造的股市徹底恢復融資功能不只惠及市場自身。過往的歷史表明，股市已經成為高速發展中的中國經濟的一條短腿。直接融資能力和間接融資能力嚴重不匹配，千斤重擔幾乎壓在銀行一身，不僅加大了中國金融風險隱患，而且使得諸多金融創新無法開展�？梢哉f，因制度掣肘而遲遲長不大的股市一直是金融監管部門的一塊心病。惟其如此，通過股權分置改革完成漂亮轉身，中國股市這條短腿才可望蛻變為中國經濟的重要支點，為中國經濟前行提供更多動力。
股權分置改革的最終完成當然并不意味著中國股市已經鑄就金身。中國股市還有太多的問題需要解決，還有太多的阻礙需要克服。但是，只有徹底完成制度再造，我們才可以說，對于中國股市“一切皆有可能”。IPO就要來了。讓IPO來得更猛烈些吧。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
