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中國股市走過了一大圈的彎路，終于又回到1500點。一晃之間，又過去了兩年多的時間。
兩年前的那次重上1500點，也曾寄托了人們重回牛市的預期。可是，實際的情形卻令所有人大失所望。這次“五一”節后大盤氣勢如虹的走勢，又一次喚起了人們的牛市激情。筆者的內心深處也是“人同此心，心同此愿”，但愿這一次的1500點不會讓我們又一次地
失望。
其實，1500點本身沒有什么特定的意義。簡單地將1500點視為“牛熊分界線”，無論從哪個層面上分析，都不免有點牽強附會。
重回1500點，顯示的是投資者信心的恢復。這對于以“新老劃斷”為標志的融資再融資功能的恢復，無疑是一個十分有利的市場條件。這充分說明投資者對于股市融資功能的恢復早有心理準備，并且也樂意見到新鮮血液為股市增添活力。除此之外，同證監會從多方面做好了有利于消化“利空”的準備，特別是資金準備是分不開的。
但是，出水才看兩腿泥，由于市場在融資定位上的缺陷并沒有發生根本性質的改變，“利空”究竟能不能真的轉化為“利好”，終究還需要多看一看再說。無論如何，現在畢竟沒有必要倒因為果地非把融資功能的恢復說成推動行情轉折的強大動力不可。
重回1500點，其實主要還是市場本身的反彈運動規律在起作用。經過“千點論”的“推翻重來”，G股的“自然除權”，歷經劫波的市盈率早已到了跌無可跌的地步。即使用所謂的“國際視野”看來，現在也沒有人再會對中國股市的投資價值有什么疑問。可惜的是，今天的1500點如果還可以視為一個價值中樞的標志的話，除了對1000點入市的新資本具有財富意義以及對QFII或別的外國投資者具有賺錢效應之外，對于在被“推翻重來”的過程中幾乎耗盡了所有血本的大多數本土投資者來說，至多也就是解套的意義而已。
重回1500點最大的意義就在于，它不是一個終點，而是一個新的起點。如果說，兩年前“國九條”與1500點的失之交臂不能不說是一種不幸的話，那么，一年多之前勉強在1000點上方起步的股改在其即將走完大半的過程時終于又把大盤帶回到1500點，則也可以說是一種不幸之中的萬幸。
值得慶幸的是管理層終于認識到了一個市場的可承受能力不僅是一切改革推進的基礎，同時也是包括融資在內的一切有關市場發展進程得以推進的基礎。正是在這個意義上，重回1500點盡管未必可以等同于“一步踏入牛市的門檻”，但至少也帶來了值得人們去期待的希望。
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