全球市場(chǎng)紅盤一片牽動(dòng)A股 大牛已經(jīng)啟動(dòng)

　　焦強(qiáng) 牛麗靜

　　投資巨頭、上海睿信投資管理有限公司董事長(zhǎng)李振寧，4月18日下午3：50抓緊最后的機(jī)會(huì)在香港市場(chǎng)進(jìn)行了2筆交易，他正在準(zhǔn)備進(jìn)一步加大投資的力度；與此同時(shí)，包括李振寧在內(nèi)，接受《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》采訪的所有外資證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)幾乎一致看好A股后市。

　　4月18日下午3：50，距港股收市還有十分鐘的時(shí)間。上海睿信投資管理有限公司董事長(zhǎng)李振寧抓緊最后的機(jī)會(huì)，在香港市場(chǎng)進(jìn)行了2筆交易。

　　事后他對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》記者表示，當(dāng)天香港股市又創(chuàng)了新高，近期他們投資的幾只港股收益頗豐。他正在準(zhǔn)備進(jìn)一步加大投資的力度。

　　與此同時(shí)，他所投資的上海股市也在當(dāng)日逼近了1400點(diǎn)關(guān)口。此前市場(chǎng)曾經(jīng)普遍認(rèn)為，1300點(diǎn)是一道難以逾越的屏障。

　　持樂觀態(tài)度的市場(chǎng)人士不止他一個(gè)人。

　　香港元富證券對(duì)今年內(nèi)地股市的預(yù)期相當(dāng)樂觀，他們年初放言：A股將摸高至1700點(diǎn)。

　　漲聲一片

　　4月20日，在恒指以16944點(diǎn)收盤、創(chuàng)下近五年半新高、市值逼近10萬億元大關(guān)之際，全球主要股市也同期全面收紅。

　　美國(guó)道瓊斯指數(shù)、NASDAQ指數(shù)、日本日經(jīng)指數(shù)以及巴西、印度等發(fā)展中國(guó)家的股市都在近期創(chuàng)出階段性高點(diǎn)。而香港恒生指數(shù)自2003年4月最低探至8331點(diǎn)后出現(xiàn)拐點(diǎn)，一路上行，至今累計(jì)升幅已達(dá)100%.此前在2001年時(shí)，香港恒生指數(shù)曾經(jīng)達(dá)到過16000多點(diǎn)的高位。

　　李振寧告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》，全球股市的這一輪上漲，是在市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)美國(guó)聯(lián)邦利率即將見頂，全球能源供應(yīng)緊張的預(yù)期下形成的。香港股市歷來受到國(guó)際資本的垂青，此次更不例外。近期，中國(guó)政府出臺(tái)的有關(guān)QDII政策，更對(duì)香港股市形成重要刺激，起到了火上澆油的效果。

　　QDII效應(yīng)

　　4月14日，中國(guó)人民銀行宣布，中國(guó)的銀行、保險(xiǎn)公司、基金管理公司等機(jī)構(gòu)，將可以在國(guó)內(nèi)募集外匯或人民幣投資于海外證券。此舉意味著，被業(yè)內(nèi)稱為“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”(QDII) 計(jì)劃正式實(shí)施。政策一出臺(tái)，大陸和香港股市聯(lián)袂上漲。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿預(yù)計(jì)，2006年從中國(guó)大陸流向香港股市的資金估計(jì)會(huì)達(dá)到約20億美元，并在2008年升至70億美元左右。而中國(guó)非政府部門對(duì)海外證券資產(chǎn)的需求，將從2006年的180億美元上升至2010年的520億美元。

　　這些資本無疑將助推香港股市乃至全球股市進(jìn)一步飆升。

　　在他看來，這是中國(guó)邁向資本賬戶可兌換的重要一步，他并預(yù)期中國(guó)在今后會(huì)進(jìn)一步放松其資本項(xiàng)目的管制。

　　安邦分析師認(rèn)為，雖然香港H股指數(shù)已接近9年高位，但只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)嚴(yán)重的緊縮現(xiàn)象，H股指數(shù)將長(zhǎng)期向好。

　　目前，中資股在整個(gè)港股中占比已達(dá)50%，占據(jù)了絕對(duì)的主力地位，并日益受到市場(chǎng)追捧。考慮到后續(xù)還有很多國(guó)企將到香港上市，H股在隨后一段時(shí)間持續(xù)走強(qiáng)的跡象相當(dāng)明顯。H股指數(shù)的表現(xiàn)，在某種程度上已經(jīng)完全體現(xiàn)了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。

　　A股大牛啟動(dòng)

　　全球趨勢(shì)大師羅杰斯曾預(yù)測(cè)：21世紀(jì)資本市場(chǎng)看中國(guó)！

　　2000年A股“收山”的李振寧，在去年年底就大膽放言，中國(guó)股市十年大牛已經(jīng)來臨，他準(zhǔn)備“大干一場(chǎng)”了。

　　在李振寧看來，港股的上漲對(duì)大陸股市具有風(fēng)向標(biāo)的作用，兩地股價(jià)可以形成比價(jià)效應(yīng)，聯(lián)袂攀升；同時(shí)由于大陸股市的估值低于境外股市，不排除部分資金回流A股市場(chǎng)——跨市套利的可能，從而驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)揚(yáng)升。

　　因此，QDII不僅不會(huì)引致中國(guó)股市因?yàn)槿毖�而下跌，反而可能促使中�?guó)股市進(jìn)一步上漲。

　　與李振寧一樣，對(duì)中國(guó)股市的前景持樂觀態(tài)度的市場(chǎng)人士不在少數(shù)。

　　在香港元富證券上海代表處研究部主管楊杰看來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)能過剩的背景下，實(shí)業(yè)投資對(duì)于投資者的吸引力已經(jīng)嚴(yán)重下降，因此持續(xù)低迷的股市很可能成為這些資本牟利的新熱點(diǎn)。

　　瞄準(zhǔn)中國(guó)股市的并不僅僅是境內(nèi)資本，大量的國(guó)際游資也看好中國(guó)股市前景。“中國(guó)股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重背離，那些經(jīng)驗(yàn)老到的國(guó)際資本更不會(huì)熟視無睹。”楊杰對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》表示。

　　4月12日，中國(guó)外管局追加摩根大通等3家海外投資機(jī)構(gòu)3.5億的QFII(“合格境外投資者”)投資額度，這使得QFII獲得的實(shí)際投資額度已經(jīng)超過60億美元。目前，中國(guó)政府批準(zhǔn)的QFII總額度是100億美元。但QFII對(duì)此并不滿足，他們還在要求中國(guó)給予他們更多的投資額度。

　　同時(shí)，中國(guó)股市本身也具有上漲的動(dòng)因。

　　一方面，全流通為企業(yè)并購和產(chǎn)業(yè)整合提供了可以操作的實(shí)際平臺(tái)；另一方面，全流通也將演繹出色彩繽紛的、可被股市利用的新概念和新題材。例如，市值考核概念、