股改凈化資本市場大趨勢不容K線走回頭

　　早報特約評論員 魯豫

　　宛如攀登珠穆朗瑪峰那樣艱難，上證指數(資訊 行情 論壇)在幾度反復后昨天終于站上了1300點，而且還頗有戲劇性地創出了1313.13的新高，這個久違的高度讓市場的多頭們終于松了一口氣，經過將近一個月的下跌回穩，重新發動攻勢后，股市似乎又讓人看到了希望。

　　1300點在股市的戰略意義是不言而喻的，從技術上講，這個點位是前期的成交密集區域，多空反復爭奪是可想而知的。目前股改已經過半，全流通、再融資、IPO就在不遠的將來即將實施，這些都讓那些空方找到了發揮的借口，由此也動搖了相當一部分人。然而，多方卻不這樣想，他們看到的是風起云涌的并購浪潮在全流通下會愈演愈烈，新農村建設的主題拉動了數個行業的復蘇，區域板塊在中央政策的傾斜下日益活躍，在他們的眼中目前這1300點根本不是橫亙在眼前的太行、王屋二山，而是一馬踏平的小山包。

　　從某種意義上說，這次能再次沖上1300點跟這些有著充分人氣的

　　雖然大家都看到了指數從998點以來已經漲了30%，一些個股漲幅巨大，獲利非常豐厚。但是要說1300點真有技術層面那么重的壓力倒不盡然，可能更多的還是心理上壓力居多，最主要的壓力其實是對“后股改時期”的迷惘和擔憂。每一種模式在轉換過程中總有不習慣和不適應的過程，就像當初很多人不太接納股改一樣，但是一種模式一旦形成，那大家也就會習慣成自然，再要改變，那就又會有一個震蕩，“后股改時期”基本就是會延續這樣的狀況，當股改結束了，很多缺乏題材或者業績的個股就會因此而將沉寂下去，而曲終人散的感覺加強了人們對市場下跌的預期�？墒�，股改之后市場真的會變得那么消極嗎？

　　沒有一個市場是不發新股的，沒有一個市場是沒有再融資的，也沒有一個市場是不實行全流通的，當中國股市正式跟國際接軌后，很多人對此的預期卻是下跌，這在我們看來反而是不正常的。誠然，再融資和新股的開閘對我們的市場供給層面是有一定沖擊，股指的下跌可能也是不可避免，但是這都是短期效應，從資金面來看，市場承接諸如中石油、中鋁這樣的“大家伙”不會有什么問題，而這些“大家伙”的“海歸”反而能穩定指數，穩定市場。

　　股改同時也是一個凈化器，再次對上市公司進行了洗牌，一些效益很差的個股在有背景的大股東支持下可以重組，置換資產，從而提振業績，提振股價。這樣的例子不少，諸如渝三峽(資訊 行情 論壇)、民豐農化(資訊 行情 論壇)就是這樣。而真的爛到底的公司那就徹底被市場遺棄，這種激濁揚清的效應只會推動投資的理性和有效。

　　股改還是一次行業整合和鞏固股東地位的機遇。在這次股改中，數個行業傳出了整合的前奏，比如水泥行業，外資的介入猛烈而且來勢洶洶，而這一切幾乎都是伴隨著股改而來，要不是股改，這個進程遠沒有那么快。而全流通下的惡意并購機會的增加又促使了一些地位不穩的大股東們開始未雨綢繆，否則被二級市場增持而舉牌可不是什么好事，如果大股東不加重視，那我們相信以后諸如銀泰強勢爭奪杭州百大這樣的例子不會少。

　　總之，1300點不應該成為一個中期的頭部，雖然在擴容的預期下，市場會有反復，但是“畢竟東流去”，大的趨勢不容K線走回頭路了。在經歷了兩年的調整后，鋼鐵、工程機械等行業已經開始復蘇，因此就算股改結束，在我國經濟日新月異發展的背景下，下跌的理由只能作為點綴。

　　說了那么多，再看看上證指數的K線圖吧，從2005年3月以來的一個大W形態已經形成，雖然W形態并不太標準，但是“蝴蝶”的翅膀已經張開，正準備下一次的撲打，也許在這次撲打后1300點會迅速被人遺忘。

　　而市場中個股的活躍程度也讓多頭們興奮不已，猛拉五個漲停的界龍實業(資訊 行情 論壇)，再次創出新高的新