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□大可
28家公司昨日公告進入股改程序，其中滬市20家，深市8家。據統計，截至昨日，兩市共有728家公司進入或完成股改，合計市值20583.52億元，為兩市總市值的60.98%。其中已有456家公司完成股改，總市值為12086.54億元，占兩市總市值的35.81%。
從提速到“勻速”
春節過后，與股改全面鋪開之初每批20家左右相比，股改全面提速，可謂“高歌猛進”，每批股改公司的家數屢創新高，第20批為38家公司，第21批為39家，第22批更是達到49家，第23批公司為46家……
直到上周，第24批股改才開始“降溫”至26家，昨日，第25批有28家股改公司，股改“節奏”似回到勻速狀態。但部分上市公司還是“搶跑”股改，股改方案卻頻頻“難產”，昨日28家股改公司中僅有8家公司公布方案。
以往，大部分公司啟動股改當天就能公布股改說明書，隨后非流通股股東和流通股股東即展開溝通協商，少數當天不能公布方案的公司也在當周即公布了方案，只有個別公司的方案在啟動股改后的10個工作日左右才公布。但近幾批股改公司中，越來越多的公司發布提示性公告并停牌后，遲遲不能公布股改方案。
方案“難產”原因
一方面是上市公司紛紛啟動股改，另一方面卻是已啟動股改的公司“工程”進度越來越拖沓，推遲股改相關日期的公司越來越多。造成這種局面的原因，首先是隨著股改逐漸步入“深水區”，遇到的問題也會越來越多，如法人股股東股權被大面積質押、凍結，或非流通股股東之間意見不統一等。不少公司都是先宣布進入股改程序，遇到問題再將股改懸置。
其次，隨著股改漸入常態，上市公司非流通股股東支付對價的水平也逐漸走低，昨日的股改公司平均對價為每10股送2.54股，與初步對價總體平均水平相比又有降低。而且今年以來以重組、資產置換、以股抵債、定向回購等方式支付對價的公司越來越多。這種對價方式導致非流通股股東與流通股股東特別是機構投資者之間的溝通協商越來越復雜，耗時不少。
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