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方巖
從去年4月29日股改試點(diǎn)啟動(dòng)，到今天全面股改第22批名單出爐，正好是十個(gè)月時(shí)間。在這段時(shí)間里，資本市場(chǎng)發(fā)生了一場(chǎng)彪炳史冊(cè)的“革命”。
說(shuō)它是一場(chǎng)革命，首先體現(xiàn)在業(yè)界對(duì)股改認(rèn)識(shí)的轉(zhuǎn)折上。三一重工、金牛能源等四
公司率先啟動(dòng)試點(diǎn)之初，冷嘲熱諷有之，駐足觀望更是大有人在。即便是股改全面鋪開(kāi)之后，相當(dāng)一些地區(qū)“革命”熱情仍不積極。身處一線的交易所負(fù)責(zé)人只好“赤膊上陣”，一些公司恁是靠一杯杯白酒“勾兌”感情，才勉強(qiáng)走上“革命”道路。直到國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)在有關(guān)會(huì)議上公開(kāi)給股改打氣，這種情況才大有改觀。越來(lái)越多的公司從“要我改”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔乙摹保筛臒崆槿諠u高漲：最近幾批股改公司基本穩(wěn)定在40家左右，今天更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的49家！
說(shuō)它是一場(chǎng)革命，還體現(xiàn)在改革的艱巨性和復(fù)雜性上。股改全面鋪開(kāi)之后，一些疑難雜癥如破凈、績(jī)差、非流通股股東持股比例過(guò)低、“A+B”、“A+H”等公司股改也提上議程。有市場(chǎng)評(píng)論稱(chēng)，改革進(jìn)入“深水區(qū)”。值得欣喜的是，這些疑難雜癥一一覓得破解良方。特別是備受海外投資者關(guān)注的“A+H”公司股改問(wèn)題，不僅沒(méi)有引起所謂的國(guó)際訴訟，相反H股指數(shù)還在改革聲中迭創(chuàng)新高，真正實(shí)現(xiàn)了多贏。在這一偉大進(jìn)程中，有幾個(gè)時(shí)點(diǎn)值得記憶：2005年11月21日，中小板率先完成股改；2006年2月13日，深市股改進(jìn)程過(guò)半；今天，深滬市場(chǎng)股改總市值占比一舉越過(guò)50%，股權(quán)分置這座大山已被資本市場(chǎng)上的“愚公們”移去一半！
說(shuō)它是一場(chǎng)革命，更體現(xiàn)在資本市場(chǎng)制度進(jìn)行重新架構(gòu)上。實(shí)現(xiàn)非流通股可流通，并非股改唯一目的。通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)制度再造，推動(dòng)資本市場(chǎng)在符合國(guó)際規(guī)范的平臺(tái)上發(fā)展，才是股改的本源。比如通過(guò)股改解決大股東占款問(wèn)題、A股市場(chǎng)向外國(guó)戰(zhàn)略投資者開(kāi)閘，還有將來(lái)推行的全流通發(fā)行、市場(chǎng)化再融資以及股指期貨等金融衍生品的問(wèn)世，都必須以股改為依托，相輔相成，相生相伴。可以說(shuō)，股改為資本市場(chǎng)架起了一座橋梁，不僅連接著國(guó)際與國(guó)內(nèi)，更連接著歷史與未來(lái)，一個(gè)嶄新的充滿(mǎn)活力的市場(chǎng)有望展現(xiàn)在我們面前。
“股改”已過(guò)萬(wàn)重山———站在十月“革命”的關(guān)口，我們有理由發(fā)出這樣的感慨與豪邁。然而我們也應(yīng)該看到，改革還沒(méi)有完全走出“深水區(qū)”，接下來(lái)的股改工作還很艱巨。特別是一些股改“釘子戶(hù)”的存在，將有可能拖延改革進(jìn)程。
“行百里者半九十”。歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，越是接近目標(biāo)，就越不能輕松懈怠，否則將前功盡棄。因此，對(duì)于股改“釘子戶(hù)”，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)果斷“亮劍”，堅(jiān)決對(duì)其實(shí)施邊緣化舉措。股改大山剩下的另一半必須移去：革命尚未成功，同志仍須努力！
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