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股市與期貨的聯(lián)系，從來沒有像現(xiàn)在這么“親密無間”：期貨漲，股價跟著漲，期貨跌，股價跟著跌，股市幾乎成為期市的“影子”。未來在金融市場之間，包括證券市場、期貨市場、貨幣市場的聯(lián)系會越來越緊密，一個市場的價格波動，將會給千里之外的另一個市場帶來巨大的機(jī)會或是風(fēng)險，近日期價“感冒”，就引起股價大“發(fā)燒”。因此，需要我們眼觀四路，耳聽八方，做股市與期市的“雙棲動物”，身上多背幾把刀，方能在投資市場上克敵制勝。
QFII多是精通股市、匯市、期市等多種金融品種的高手，他們能以開闊的眼界，發(fā)現(xiàn)期市金價明顯的上漲趨勢，提前介入了山東黃金(資訊 行情 論壇)等黃金股，從而成功地從股市掘到成桶的金子。歸結(jié)起來，股市投資者關(guān)注期貨市場，能夠更加準(zhǔn)確地預(yù)測公司業(yè)績、為選股提供依據(jù)，并能提高自身的操作水平：
1、期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，是發(fā)現(xiàn)上市公司業(yè)績增長的先行指標(biāo)。股價能否上漲，不是取決于現(xiàn)在的業(yè)績，而是取決于公司未來的業(yè)績，這是大家耳熟能詳?shù)囊粋�基本常識。因此，挖掘業(yè)績有望大幅增長的公司，就成為發(fā)現(xiàn)“黑馬”的關(guān)鍵，而決定公司業(yè)績的因素千千萬萬，原料、成本、管理、價格等等，一般投資者很難發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績變化的因素，更加難以將這些因素量化。而期貨市場的價格非常透明，若某家公司的產(chǎn)品在期貨市場上有交易，大家很容易通過期貨價格的變化來估算公司的未來業(yè)績。
例如，南寧糖業(yè)(資訊 行情 論壇)，從靜態(tài)的業(yè)績看非常差，去年第三季度每股收益僅0.0036元，處在虧損的邊沿，但在期貨市場上，糖價持續(xù)飆升，公司未來業(yè)績大幅增長成為必然，根據(jù)期糖價格上漲的幅度，我們估計(jì)2006年每股收益將達(dá)到0.90元，雖然股價翻番，但動態(tài)市贏率仍然不足10倍。應(yīng)用類似的方法，我們也可以估算出生產(chǎn)鋅、銅、黃金等相關(guān)上市公司的業(yè)績。
2、期貨市場的價格走勢，為我們選股提供了良好的依據(jù)。由于期市交易的多為大宗原材料品種，價格的漲跌直接影響到相關(guān)上市公司的業(yè)績，對擁有原料的公司來說，價格上漲自己可以坐收漁利，而對中間產(chǎn)品和終端產(chǎn)品制造商來說，原料上漲使其成為受害者，例如天然橡膠價格上漲，我們可以試著尋找種植天然橡膠公司的股票(A股欠缺)，而對以天然橡膠作為原料的輪胎公司來說，則是一個大利空，因此對G風(fēng)神、輪胎橡膠(資訊 行情 論壇)等股就可以暫時回避。目前在期貨品種中，金屬品種普遍處在高位區(qū)，處在低位區(qū)且價格上漲趨勢較明顯的多為農(nóng)產(chǎn)品，如玉米、棉花、大豆、白糖，從事相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的公司就值得中長線關(guān)注，例如從事棉花種植的新農(nóng)開發(fā)(資訊 行情 論壇)(600359)，在棉花上漲過程中將大獲其利。
(華鼎財(cái)經(jīng) 黃家堅(jiān))
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